Dos besnéts de Franco, Francisco Franco Suelves i el seu germà Juan José, van firmar l'1 de juny de 2012, com a directors de dues societats, Vamfield Alliance Limited i Malini Investments Limited, establertes a les Illes Verges Britàniques, segons ha informat El Confidencial en col·laboració amb La Sexta en la macrofiltració periodística batejada com els papers de Panamà i liderada pel Consorci Internacional de Periodistes d'Investigació (ICIJ).
Encara que tots dos germans van firmar i lliurar el passaport al bufet panameny Mossack Fonseca, Juan José ha explicat que "és un ignorant de l'assumpte" i no sap per què apareix el seu nom allà, per la qual cosa creu que pot tractar-se "d'un tema familiar". El seu pare i nét del dictador, Francis Franco, ha assegurat que "no és una cosa tan tremenda tenir societats a Panamà." A tot això, ha afegit que "és un tema antic i tot està regularitzat. És perfectament legal". No ha aclarit però en cap moment si es van acollir o no a l'amnistia fiscal del Partit Popular (PP), ja que per dates és perfectament compatible.
La primera de les societats constituïdes és Malini Investments amb data el 13 d'octubre del 1997, que va continuar en actiu fins al 26 de setembre de 2013, fins que es va acabar tancant definitivament el maig del 2014. D'altra banda, Vamfield Alliance Limited, firmada per Francisco de Asís, va estar activa entre el 2007 i gener del 2013. En ambdós casos, va ser Thomas Short, un noble britànic establert a Espanya, qui va realitzar les gestions aprofitant la seva col·laboració amb Mossack Fonseca en la creació de societats. D'aquesta forma, els besnéts de Franco en van agafar les regnes de la gestió poc abans que ambdues societats tanquessin.