Setmana clau per temptejar els màxims a les borses americanes: La ressaca del canvi polític als EUA i els seus efectes al mercat de deute i en les divises dels països de Latam va seguir afectant les borses la setmana passada, amb lleugers guanys als EUA i menys canvis a Europa, encara que l'Ibex va continuar a la baixa per la seva exposició a Latam.
Als mercats de deute, els bons core, com els dels EUA i Alemanya, han consolidat les seves posicions, però el més significatiu ha estat la pressió en els actius de més risc com els bons dels països de Latam i a Europa els perifèrics. En aquest cas la proximitat del referèndum constitucional a Itàlia, que de ser perdut pel Govern pot provocar la seva dimissió i per tant una caiguda de la visibilitat política. Això ha ajudat, juntament amb la separació de les polítiques monetàries als EUA i l'UEM a què l'EUR/USD continuï caient i ja es troba a un pas de l'1,05.
Aquesta setmana, encara que dijous és el dia d'acció de gràcies als EUA, hi ha dades rellevants en aquest mercat, com les vendes de béns duradors, vendes d'habitatges nous, PMI de serveis i actes de la FED. Pesem que el to d'aquestes dades pot inclinar la balança de la borsa americana cap a una consolidació lateral o a una ruptura dels màxims en el S&P, ja que a diferència del DJ aquest indicador encara no ho ha aconseguit.
Pensem que a Europa podem veure certa correcció al moviment de tipus que hem vist, ja que el BCE ha de ser vigilant davant de la pressió en bons que es pot produir per aquest referèndum. La bona notícia política ve d'Alemanya, on la confirmació que Merkel es presentarà en les noves eleccions, aporta estabilitat als mercats.
En l'UEM, aquesta setmana es coneixeran, a més dels PMI de serveis, les dades finals de PIB del 3T a Alemanya i Espanya. L'estabilitat del petroli al voltant dels 50 USD i la caiguda de l'euro, hauria de beneficiar molts sectors cotitzats europeus.