La brusca pujada de les yield, polaritza el mercat entre sectors guanyadors i perdedors: Continua la ressaca de la sorpresa electoral als EUA, amb forts moviments als sectors, partint de les primeres interpretacions que és el que significarà Trump per a l'economia. Hi ha tres possibles efectes que ja s'han descomptat abans que el nou president prengui el poder: a) més despesa pública, el que comportarà més inversions, més inflació i baixada del preu dels bons, b) derogació de la llei Dodd-Frank i c) proteccionisme nacionalista.
Amb aquests tres eixos, els efectes que estem veient al mercat amb: a) pujada de les tiris, no només als EUA, sinó fins i tot més en altres zones econòmiques. Això està penalitzant els sectors de classe "dividend" per la seva assimilació als bons i als sectors d'alts multiplicadors com el tecnològic. Al seu torn el sector de construcció reflecteix aquesta despesa potencial més gran b) pujada del sector financer, empès per un millor entorn de tipus i per més llibertat d'actuació sense l'esmentada llei i c)subida de la "vella indústria" que per la seva falta de competitivitat, es beneficiaria de la protecció.
Fins aquí lògic que això hagi estat reflectit als índexs americans, però caldrà veure si té sentit el seguidisme europeu. Una cosa és que el BCE hagi aixecat el peu de l'accelerador dels estímuls i una altra que deixi que els tipus pugin massa. Aquests moviments tenen certa lògica, i per això qui ja els tingués implementats a les carteres ha de mantenir la posició. Tanmateix la reassignació de sectors s'ha de fer aprofitant alti-baixos del mercat i no simplement seguint el mercat.