El president del Banc Central Europeu (BCE), Mario Draghi, no ha faltat a la seva paraula sinó que fins i tot ha millorat les expectatives dels analistes al desvetllar una revisió a la baixa de les projeccions d'inflació i creixement per a l'eurozona, després d'anunciar una nova retallada dels tipus d'interès fins al mínim històric del 0% i una ampliació de la compra d'actius per impulsar l'economia. Tot s'hi val per fer front a la forta ventada d'Àsia i a la caiguda del preu del petroli, que segueixen amenaçant el benestar de l'economia mundial. Tot s'hi val, també, per evitar que es produeixin efectes d'anada i tornada amb variables econòmiques tan sensibles com els salaris o els preus, que corrien el risc de seguir caient. 

Revisions a la baixa

"L'ampli paquet de mesures aprofita les sinèrgies entre els diferents instruments i s'han calibrat per relaxar les condicions de finançament, estimular una nova provisió de crèdit, reforçar el ritme de la recuperació econòmica de la zona euro i accelerar la tornada de la inflació a nivells per sota però pròxims al 2%", ha assegurat Draghi. Així seguiran durant un temps, i de moment, no creu necessari reduir-los més del que ja ha estat de per si, un autèntic as sota la màniga . En termes de preus, el BCE ha projectat una inflació del 0,1% al 2016, enfront l'1% que s'esperava el passat mes de desembre.

Al 2017, la institució espera repuntar fins al 1,3%, tres dècimes per sota de la xifra estimada ara fa tres mesos. De cara al 2018, el BCE preveu un IPC del 1,6%. També han estat a la baixa la revisió de les projeccions de creixement, i s'ha estimat un pujada del PIB del 1,4% durant el 2016, també tres dècimes per sota del que es preveia durant el desembre. I mentrestant, la projecció pel 2017 i el 2018 és d'1,9% i 1,8%, respectivament. A més, s'ha ampliat la compra de bons des dels 60.000 milions d'euros mensuals fins als 80.000 milions, on s'inclourà també deute corporatiu. 

Mesures complexes

"El consell de govern és conscient de la complexitat d'aquestes mesures", ha explicat Draghi. De moment, els tipus d'interès negatius aplicats el juny de 2014 no han perjudicat la rendibilitat dels bons i és per això que el BCE ha decidit reduir el seu tipus d'interès rector en 5 punts bàsics fins assolir el mínim del 0%. L'objectiu és estimular el crèdit, impulsar el creixement econòmic i evitar, costi el que costi, la deflació i les temibles conseqüències que podria comportar per a la confiança en el regulador europeu i les expectatives a llarg termini. Com ja va anunciar el mateix Draghi, ara fa poc més d'un mes, el risc d'actuar massa tard en l'extremadament baixa inflació és més gran que actuar massa aviat. 

Fotografia de Reuters