Una semana después de que Euronext confirmase sus intenciones de realizar una OPA por el 100% de Allfunds, esta ha decidido retirar la oferta de 5.500 millones de euros por el fondo de inversión. El pasado 22 de febrero saltaba la noticia de que Euronext, el operador paneuropeo de las bolsas que lleva el mismo nombre, tenía intenciones de hacerse con el fondo de inversión cotizado. La empresa holandesa reconoció que estaba en “conversaciones activas” con los principales accionistas de Allfunds.
Todo apuntaba a que la operación, antes o después, terminaría llevándose a cabo. Pese a que toda OPA tiene su complejidad, en este caso parecía que Euronext tenía la situación controlada y que, de una forma u otra, terminaría haciéndose, mínimo, con una parte importante del capital de Allfunds. En ON ECONOMIA informamos acerca de cuáles eran los posibles inversores a los que el gestor de bolsas paneuropeas podría comprarle la participación en el fondo de inversión. Según Bloomberg, uno de los accionistas con los que Euronext mantenía conversaciones era con Hellman & Friedman, el cual posee el 34% del capital de Allfunds. Otro de los grandes inversores que tienen posiciones en el capital del fondo es BNP Paribas, quien dispone del 12% del capital de Allfunds.
Allfunds considera que la propuesta era inadecuada
Sea como fuere, en la mañana de este miércoles, y una semana después de que estallase la que hubiera sido una de las grandes operaciones del año, Euronext y el fondo de inversión han anunciado que finalmente no habrá OPA. Todo se define en que ambas partes no han llegado a un acuerdo sobre las condiciones de la propuesta. De cara a Allfunds, la oferta de Euronext era inadecuada, y tras no llegar a un acuerdo sobre los términos de la misma, las conversaciones se dieron por terminadas, ha indicado la plataforma de inversión.
Tal y como informa Europa Press, en su propuesta indicativa y condicional de oferta pública no solicitada por la totalidad del capital de Allfunds, el gestor de bolsas paneuropeas planteaba el pago de 8,75 euros por título a razón de 5,69 euros en efectivo más 0,04059 acciones nuevas de Euronext. Como informó ON ECONOMIA, la compañía interesada en hacerse con la totalidad del fondo de inversión estaba en conversaciones con dos de los accionistas más potentes de Allfunds. De hecho, de darse la compra de una de las dos partes, bien de Hellman & Friedman o de BNP Paribas, posiblemente hubiera desembocado en una compra obligatoria del resto de las acciones. En total, se calculaba que la compra de la totalidad del fondo de inversión rondaba los 5.400-5.500 millones de euros.
Euronext despunta en Bolsa
La primera reacción del mercado ha sido positiva con Euronext. Los accionistas de la empresa que da nombre a la las bolsas paneuropeas han comprado la retirada de la compra de Allfunds, algo que se ha plasmado en la cotización de la compañía. A primera hora de la mañana, la firma holandesa ha emergido un 6% tras la confirmación de la no compra del fondo de inversión.
Los inversores entienden que este tipo de operaciones traen consigo una serie de costes que pueden ser determinantes en el futuro de la compañía. Pese a que, en primera instancia pueden obviarse los futuros beneficios, a corto plazo se entiende como un desembolso elevado en un contexto complejo para acometer ese tipo de operaciones. Hay que destacar que la compra por Allfunds mínimo exigía unos 5.500 millones de euros, un monto elevado en un momento como el actual, marcado por la volatilidad y la incertidumbre financiera.