Baixada de rendibilitats del deute a l'UEM, consolidació a les borses i volatilitat en les divises.
La setmana passada les rendibilitats del deute en l'UEM als principals mercats van tornar a retrocedir en una mitjana de més de 6pb després de les declaracions de Draghi que el BCE ha de tenir en compte els efectes negatius de la continuïtat de la política monetària actual, però també els riscos d'un increment dels tipus massa ràpid. Amb això la rendibilitat del bo alemany a 10 anys ha tornat a retrocedir a l'entorn de 0,30% i el diferencial espanyol ha caigut per sota de 120 punts.
A les borses, els últims dies han resultat en nous màxims als índexs dels EUA, mentre que als mercats europeus hem vist consolidació, amb un bon comportament relatiu de la borsa anglesa i de l'espanyola.
En el primer cas la borsa britànica s'està tornant a beneficiar de la caiguda de la lliura (positiu per a les empreses exportadores) per la falta de visibilitat sobre les pròximes eleccions.
El suport macro per als mercats continua sent clar. Divendres es va conèixer que la segona estimació del creixement del PIB dels EUA en el primer trimestre del 2017, es va situar en l'1,2% davant el 0,9% esperat i el 0,7% de la primera estimació.
Per tant amb la macro a favor i els resultats en revisió alcista, és complicat que es produeixi una baixada de les borses i per això qualsevol consolidació es traduirà en un moviment lateral.