BBVA Research ha revisat les seves previsions del creixement econòmic per al conjunt de l'any de les comunitats autònomes i Catalunya, és una de les més mal parades. Segons l'equip d'economistes del banc, el PIB català creixerà quatre dècimes per sota de la predicció realitzada el març, del 3% de llavors al 2,6%. El conjunt d'Espanya redueix el seu ímpetu econòmic en 3 dècimes i, en comptes de créixer al 2,8% -segons els càlculs de BBVA Research en maça- al 2,5% amb la revisió publicada aquest dijous.
L'anàlisi de les economies territorials destaca que Catalunya és una de les comunitats que veuen les seves exportacions de béns afectades per l'impacte de la incertesa, la qual cosa justifica una revisió més important de la seva previsió de creixement que per al conjunt d'Espanya. A favor seu té la fortalesa del turisme que permetrà que creixi per sobre de la mitjana nacional, encara que sigui una dècima, davant els arxipèlags, potències turístiques. A Madrid, la revisió és més moderada, a causa de l'avanç més gran de les exportacions de serveis. Però l'impacte, amb una revisió de cinc dècimes a la baixa, és superior que a Catalunya a cinc territoris: la Comunitat Foral de Navarra, Extremadura, Aragó, Astúries i Cantàbria.
Revisió estadística
Com ja va advertir fa uns dies el Banc d'Espanya, la revisió s'explica en bona part pels nous càlculs realitzats per l'Institut Nacional d'Estadista, que redueix els creixements pronosticats del primer trimestre d'aquest any i els dos últims de 2024. Aquesta correcció explica aproximadament dos terços de l'ajustament en les previsions de creixement per a 2025 respecte a les publicades a l'abril, adverteix l'equip econòmic. A més, l'estimació d'una economia menys forta del previst es va estendre al primer trimestre de 2025, ja que l'avanç publicat per l'INE va ser menor que l'esperat per BBVA Research fa tres mesos (0,6 % trimestral, davant 0,7%).
Però, a més, es produeixen variacions en l'activitat derivades, principalment, del nou marc internacional, amb la guerra comercial desencadenada pels Estats Units amb un fort increment de la "incertesa". A grans trets, BBVA Research considera que l'economia espanyola estarà beneficiada del turisme, que continua evolucionant de forma favorable i explica el creixement a les illes, que lideren l'avanç del PIB, juntament amb la Comunitat Valenciana, beneficiada per les mesures post-Dana. Canàries creixerà, amb els càlculs de l'equip d'anàlisi del banc, el 3,4% (no varia la previsió); Balears el 3,2% (es manté) i la Comunitat Valenciana el 3,2%, una dècima a la baixa per la revisió.
El bon to de les exportacions de serveis dona suport a l'activitat també a Catalunya (baixa 4 dècimes) i Madrid (2 dècimes) que creixeran el 2,6%. Al contrari, la incertesa afecta, sobretot, les regions exportadores de béns del nord, que es veuen revisades més i se situen a la cola del creixement. Per al País Basc preveuen un 2,5% d'increment del PIB el 2025 (2 dècimes menys), Navarra, el 2,2% (perd 5 dècimes amb la nova previsió) i Aragó, l'1,9% (unes altres 5 dècimes).
El menor pes de les vendes de béns a l'exterior suavitza la revisió en les CC.AA. del sud d'Espanya, malgrat la menor empenta del consum tant públic com privat. Andalusia perd en la revisió 3 dècimes i Múrcia 1, encara que Extremadura cedeix 5 dècimes.
2026
Per a 2026, el servei d'estudis de BBVA revisa en una dècima a la baixa l'augment del PIB d'Espanya, fins i tot l'1,7%, a causa de la pèrdua d'impuls d'alguns motors de la demanda, a la incertesa de política aranzelària i econòmica, i a la persistència de colls d'ampolla com l'escassetat d'habitatge, la falta de sensibilitat de la inversió o el debilitament del consum. No obstant això, el creixement de l'activitat econòmica continuarà sent sòlid i es veurà donat suport per factors com la millora en els termes d'intercanvi, l'impuls del turisme, la reactivació del crèdit, l'avanç de l'ocupació i l'increment de la despesa en defensa. Amb aquests vímets, BBVA Research pronostica que Catalunya creixerà l'1,5% (una dècima per sota de l'anterior previsió de fa tres mesos).
Així, la recuperació després de la dana continuarà fent costat a la Comunitat Valenciana (creixerà el 2,4%, tres dècimes per sota de la previsió de març) que liderarà el creixement el 2026, encara que la seva exposició més gran a els EUA justifica la revisió a la baixa. La despesa més gran en defensa sostindrà l'avanç de l'activitat en aquelles regions amb més pes de la indústria militar: Madrid (1,9%), Andalusia (1,7%), Múrcia (1,7%) i Galícia (1,8%).
La incertesa de política aranzelària continua afectant les regions industrials del nord i a les més exposades al comerç bilateral amb els EUA Aquestes regions es veuen sotmeses a revisions majors, i podrien créixer per sota d'Espanya. Al contrari, l'efecte negatiu podria ser menor al sud. Finalment, el progressiu esgotament de l'empenta del turisme seria darrere del menor creixement de les illes -Canàries, 1,7% i Balears, 1,6%- i Catalunya, l'1,5%, que descompta també l'impacte de la incertesa.