Estaba destinado a ser uno de los acuerdos audiovisuales del siglo, pero Netflix ha decidido no subir su oferta por HBO. Hace unos meses, Netflix anunció un acuerdo para adquirir Warner Bros Discovery y HBO por 82.700 millones de dólares. Sin embargo, Paramount entró en acción haciendo una contraoferta "superior". Y, tras valorar esta contraoferta, Netflix ha decidido que no subirá su propuesta por Werner Bros, por lo que no comprará finalmente HBO.

Netflix, Inc. anunció hoy que ha declinado aumentar su oferta por Warner Bros. Netflix había recibido previamente notificación de Warner Bros Discovery (WBD) de que su Junta Directiva había determinado que la última propuesta de Paramount Skydance (PSKY) constituye una "Propuesta Superior" según los términos del acuerdo de fusión existente de WBD con Netflix

Netflix no comprará HBO

Netflix ha decidido que no igualará la oferta de Paramount, poniendo fin a sus planes para convertirse en el nuevo propietario de HBO y del estudio de cine y televisión Warner Bros, tras haber llegado a un principio de acuerdo a finales de 2025. Era un acuerdo que se daba por hecho, pero parece que la junta directiva de Warner Bros no ha podido rechazar la última propuesta de Paramount Skydance. Netflix ha emitido un comunicado explicando su decisión a los accionistas:

La transacción que negociamos habría generado valor para los accionistas, con un camino claro hacia la aprobación regulatoria. Sin embargo, siempre hemos sido disciplinados, y al precio requerido para igualar la última oferta de Paramount Skydance, el acuerdo ya no es financieramente atractivo, por lo que declinamos igualar la oferta de Paramount Skydance

La oferta de Paramount Global es de 31 dólares por acción, claramente superior a los 27,75 dólares por acción que proponía Netflix. Solo en el precio ya supone una mejora directa para los accionistas. Y es un precio al que Netflix no podía llegar, o entendía que no le salía rentable.

Pero, además, Paramount añade incentivos que Netflix no contemplaba: una compensación trimestral desde septiembre de 2026, una cláusula de 7.000 millones de dólares si la operación se frustra por motivos regulatorios y el compromiso de asumir los 2.800 millones que Warner tendría que pagar por romper el acuerdo previo, lo que refuerza aún más su atractivo financiero.