La industria química Ercros, inmersa en la opa lanzada por el grupo portugués Bondalti para obtener el control de la compañía, ha registrado unas pérdidas de 54 millones de euros al cierre de 2025. El grup ha informado este viernes que el negocio se ha visto afectado -como el conjunto del sector en Europa- por una demanda persistentemente débil, unos costes energéticos elevados y una intensa competencia procedente de países extracomunitarios.

Además, atribuye parte del impacto negativo a la guerra arancelaria iniciada por EE.UU. que ha aumentado la presencia de producto asiático en Europa, "dificultando aún más la recuperación de la actividad económica europea", informa en un comunicado.

El ebitda ajustado de 2025 fue de 7,80 millones de euros, con una reducción del 72,8%, frente a los 28,63 millones de 2024. 

Las ventas ascendieron a 603,36 millones de euros frente a los 643,43 millones alcanzados en 2024, es decir, hubo una disminución de 40,07 millones, equivalente a una caída del 6,2%. De los 40,07 millones de euros en que disminuyeron las ventas, la caída del precio medio por tonelada explica 21,94 millones (un 54,8%) y el menor volumen de toneladas vendidas explica 18,77 millones (un 46,8%).

Menos deuda 

En positivo, el grupo destaca que a pesar de las pérdidas, Ercros ha reducido su deuda financiera neta en 8,6 millones de euros en 2025 y mantiene una sólida situación financiera, con 99 millones de euros de liquidez. Ercros comenzó 2025 con 133,58 millones de euros de deuda financiera neta. A lo largo de 2025, la deuda disminuyó en 20,04 millones, por el FCL positivo generado en dicho período.

Por negocios

En 2025, en comparación con 2024, las ventas de la división de derivados del cloro se redujeron un 4,9%, debido a la caída del precio medio de venta de un 4,5%, a la que se sumó la caída del volumen comercializado del 0,3%. Por otro lado, hubo un fuerte aumento de los costes energéticos. Fruto de todo ello, el ebitda de la división se redujo hasta los 7,21 millones de euros situando la ratio ebitda/ventas en el 2,0%.

En la división de química intermedia, las ventas cayeron un 9,6% en 2025 comparado con 2024, a causa de la reducción del volumen comercializado en un 9,7%, y a que el precio medio de los productos de la división se mantuvo similar. Este hecho, unido al aumento de los precios energéticos y de los aprovisionamientos, dio lugar a que el ebitda de la división disminuyera 14,57 millones de euros hasta situarse en 0,4 millones, situando la ratio ebitda/ventas en el
0,2%, frente al 7,7% alcanzado en 2024.

La división de farmacia experimentó una disminución de sus ventas del 3,6%, debido a una disminución del volumen de productos vendidos (7,7%), a pesar del incremento de los precios de venta del 4,5%. Los costes operativos por su parte aumentaron, lo que llevó a que el ebitda se redujera hasta los 0,2 millones.

Rechazo a la opa y aviso a la banca

En su comunicación, este viernes, Ercros insiste en el rechazo manifiesto a la opa de Bondalti. Asegura que, de tener éxito, daría lugar a un cambio de control de Ercros. En esta situación, determinadas líneas de financiación, con un saldo dispuesto a 31 de diciembre de 2025 de 172 millones de euros, contemplan el vencimiento anticipado en caso de cambio de control.

Ercros ha solicitado a dichas entidades la exención de la amortización obligada por cambio de control en el supuesto de que Bondalti adquiera el control de Ercros, no habiendo sido aprobado por las entidades financieras. Bondalti en su folleto no contempla una solución expresa a esta situación que provocaría su opa de tener éxito, si bien manifiesta su voluntad de resolver esta situación con financiación transitoria. Bondalti prevé asimismo integrar Ercros en su negocio químico y revisar el plan estratégico, que podría verse significativamente alterado.