De la mateixa manera que Apple va simbolitzar l'era dels smartphones, Nvidia ara defineix l'era de la IA . La data de presentació de resultats s'ha convertit en un dels moments més importants del calendari financer global, no només per als inversors tecnològics, sinó per a qualsevol amb una cartera diversificada. Independentment de si posseeix accions de Nvidia, aquest resultat probablement influirà als mercats.
Wall Street preveu ingressos entre 65.000 i 66.000 milions de dòlars per al trimestre, un augment interanual d'aproximadament el 68%, amb un BPA d'aproximadament 1.520-1.530 milions de dòlars. Es preveu que els ingressos dels centres de dades s'acostin als 60.000 milions de dòlars, cosa que reflecteix la gana insaciable d'hiperescaladors com Microsoft, Amazon, Google i Meta, que han incrementat col·lectivament els seus plans d'inversió de capital a 650.000-660.000 milions de dòlars el 2026 a Gran part.
Un negoci rodó
I no es tracta només dels gegants tecnològics. Països des dels Unió dels Emirats Àrabs fins a Aràbia Saudita i Europa estan construint núvols d' IA nacionals, un segment que podria aportar més de 20 000 milions de dòlars als ingressos anuals de Nvidia el 2026, cosa que representa una diversificació significativa i un autèntic nou motor de creixement més enllà de la base d'hiperescals.
L'arquitectura Blackwell continua impulsant la demanda, i Jensen Huang la va descriure prèviament com a esgotada a mitjan any. L'atenció se centra cada vegada més a Rubin, la plataforma de propera generació de Nvidia anunciada al CES. S'espera que els marges bruts es recuperin cap a mitjans dels 70, després d'una lleugera caiguda durant el desenvolupament de Blackwell, cosa que seria un senyal positiu per a la sostenibilitat de la rendibilitat a escala. El risc que cal tenir en compte és la Xina. Sense vendes de H₂O previstes a les previsions, qualsevol flexibilització de les restriccions a l'exportació suposaria un autèntic avantatge, però per ara continua sent un obstacle.
Les accions s'han mantingut pràcticament sense canvis en els darrers sis mesos i un bon resultat i unes previsions sòlides podrien ser el catalitzador que les tregui del seu rang recent. Com és habitual a Nvidia últimament, el resultat en si mateix és gairebé secundari. El que impulsa les accions de Nvidia són les previsions, en concret, si la direcció pot argumentar convincentment que la despesa en infraestructura d' IA encara es troba en les primeres etapes, en un moment en què els dubtes sobre la sostenibilitat de la despesa de capital en tota la indústria són cada vegada més forts.
El mercat preveu ingressos per al primer trimestre de l'any fiscal 2027 propers als 75.000 milions de dòlars, marges bruts que ronden els 75.000 milions de dòlars i claredat a la rampa Rubin. Si es compleixen aquestes tres condicions, el sector de la IA es troba en el millor moment. Si no es compleixen, la volatilitat se sentirà molt més enllà del preu de les accions de Nvidia.