El Banc d'Espanya revisa a l'alça la previsió de creixement econòmic d'Espanya per a aquest 2025. L'organisme que dirigeix José Luis Escrivá preveu ara que el PIB assoleixi el 2,6%, dues dècimes més del que havia pronosticat en els trimestres anteriors. Aquesta revisió, que s'alinea amb l'anunciada pel Govern espanyol i serveis d'estudis com el Panell de Funcas obeeix a dos factors de signe oposat.
Segons explica el supervisor a l'últim informe trimestral de l'economia espanyola, publicat aquest dimarts, la revisió a l'alça obeeix, d'una banda, al comportament de l'activitat econòmica en els últims mesos, juntament amb la fortalesa que mostren els indicadors conjunturals més recents. Això ha fet que la previsió del PIB pugi tres dècimes per al conjunt de l'any. Tanmateix, la incorporació dels nous supòsits (en particular referent als preus de l'energia i al tipus de canvi) dibuixa un escenari lleugerament més advers que al juny, i resta una dècima a l'activitat de 2025.
Per això, la previsió ara puja del 2,4% al 2,6%, mentre que mantenen sense canvis les taxes de creixement projectades pel Banc d'Espanya per al 2026 i el 2027, que assolirien l'1,8% i l'1,7%, respectivament. Si bé l'absència de canvis en la previsió de 2026 emmascara una lleugera revisió a l'alça per l'efecte arrossegament del creixement més gran projectat per a 2025, que es compensa amb una revisió a la baixa per l'efecte d'un empitjorament en l'entorn exterior d'acord amb els presumptes tècnics, en concret, sobre els preus de l'energia, el tipus de canvi i els mercats mundials.
El PIB va créixer un 0,7% en el segon trimestre
A l'informe, s'explica que l'economia espanyola continua mostrant una notable capacitat de resiliència en l'actual context internacional i va registrar en el segon trimestre un comportament més favorable del previst, impulsada pel bon acompliment de la demanda interna i, en particular, del consum privat i la inversió. En concret, en el segon trimestre de 2025, el PIB va créixer a una taxa intertrimestral del 0,7%, superior tant al ritme observat en el trimestre precedent —0,6%— com al previst a l'exercici de projeccions del Banc d'Espanya de juny —entre el 0,5% i el 0,6%—.
Aquest dinamisme de l'activitat en el segon trimestre s'hauria vist recolzat, entre altres factors, per unes condicions financeres favorables (caracteritzades per un menor cost del crèdit i un augment dels fluixos de finançament a llars i empreses). De cara al tercer trimestre, els indicadors conjunturals més recents apunten que l'economia mantindrà un ritme de creixement robust, amb una taxa estimada entre el 0,6% i el 0,7%.
La inflació segueix a l'alça
En l'àmbit dels preus, el supervisor preveu una taxa d'inflació mitjana el 2025 del 2,5%, una dècima superior a la prevista al juny. Aquesta revisió respon a l'encariment dels preus de l'energia i, en menor mesura, dels aliments, que s'ha vist compensat parcialment per un creixement dels preus dels serveis una mica inferior al previst, en part, per la introducció el juliol del nou sistema tarifari del transport públic.
De cara a la resta de l'horitzó de projecció, i en línia amb el previst al juny, el Banc d'Espanya anticipa una desacceleració de la taxa d'inflació, fins a l'1,7%, en 2026 i un repunt, fins al 2,4%, el 2027, resultat principalment de la introducció d'un nou règim de comerç de drets d'emissió de la UE.