Pocos días después de haber vivido una situación interna complicada, marcada por la salida del consejero delegado Xavier Capellades y por el fracaso de la fusión con Avatel, Parlem empieza a dar muestras de recuperación y estabilidad. Según el informe más reciente publicado por Morningstar, posterior a los mencionados acontecimientos, la agencia de calificación crediticia no ha detectado problemas financieros significativos en la firma de telecomunicaciones liderada por Ernest Pérez-Mas, que ha regresado a la primera línea ejecutiva tras la marcha de Capellades. Este regreso del fundador a la gestión diaria ha sido interpretado por los analistas como un intento de recuperar el rumbo estratégico. El análisis de Morningstar pone el acento en diversos aspectos fundamentales de la salud financiera de Parlem.
Según el informe, la compañía goza de una sólida capacidad para generar ventas sin requerir grandes inversiones de capital, una característica que libera más recursos financieros para poder ser devueltos a los accionistas a largo plazo. Los analistas de la agencia consideran que esta circunstancia es un indicio claro de que las acciones de la compañía podrían estar infravaloradas en los niveles actuales de cotización, lo cual abriría un margen de revalorización interesante para los inversores que apuestan por el proyecto. Esta eficiencia en el uso del capital es especialmente relevante en un sector como el de las telecomunicaciones, donde las inversiones en infraestructura suelen ser muy elevadas y los plazos de retorno, largos.
Morningstar otorga a Parlem una calificación de ventaja competitiva reducida, una categoría que, lejos de ser negativa, indica que los inversores pueden esperar que la compañía genere durante diez años o más rendimientos superiores al capital invertido. Esta capacidad sostenida de crear valor se explica por los movimientos que la empresa ha ido realizando a lo largo de su trayectoria, especialmente en el ámbito de la fidelización de clientes y el conocimiento del mercado catalán de las telecomunicaciones.
La compañía ha sabido crear una base de clientes que valoran positivamente la atención personalizada y la proximidad, un aspecto que Pérez-Mas quiere reforzar en la nueva etapa con el fichaje del publicista Lluís Carrasco, adelantado en ON ECONOMIA. Además, la agencia destaca que la puntuación de salud financiera moderada de la empresa es perfectamente aceptable y que, desde su perspectiva, no existe una preocupación seria en cuanto a posibles dificultades financieras a corto o medio plazo. Este diagnóstico contrasta con las especulaciones que habían circulado en los últimos meses sobre un hipotético problema de tesorería derivado del crecimiento orgánico y de las inversiones realizadas.
Un recorte de un 20% del gasto global
A la espera de conocer todos los detalles del nuevo plan de negocio que el equipo directivo está ultimando, el mismo Ernest Pérez-Mas avanzó algunas de las líneas maestras durante una entrevista reciente en este medio. El fundador y presidente ejecutivo de Parlem reveló que el objetivo prioritario es conseguir una reducción del 20% del gasto global de la compañía, un recorte que considera imprescindible para sanear las cuentas y preparar el terreno para la etapa que viene.
Este recorte afectará a diversas partidas de la cuenta de resultados, con el foco puesto en las externalizaciones, siempre con la voluntad de no comprometer la calidad del servicio al cliente, que es el principal activo de la marca. Además, anunció que a medio plazo trabajan para crear un Parlem 2.0, que debe convertirse en un actor activo en futuros procesos de fusiones y adquisiciones dentro del sector de las telecomunicaciones, un ámbito donde Pérez-Mas prevé que se sigan produciendo movimientos de concentración en los próximos años. Pérez-Mas dejó claro que, a pesar del fracaso de la fusión con Avatel, la compañía no renuncia a crecer por la vía inorgánica, si bien en esta ocasión lo hará desde una posición de fuerza y con una hoja de ruta más clara.
Durante la misma conversación, Pérez-Mas quiso transmitir un mensaje de tranquilidad en cuanto a las finanzas de la empresa. Aseguró que todas las actuaciones derivadas del nuevo plan de negocio, así como otros movimientos relacionados con la reorganización de la estructura corporativa, se harán con una pequeña ampliación de capital, una operación que no debería suponer un problema para la compañía. En este sentido, el presidente ejecutivo de Parlem no se mostró preocupado por la situación económica de la empresa, a pesar de los altibajos de las últimas semanas.
Sus declaraciones quieren transmitir confianza tanto a los accionistas actuales como a los trabajadores y clientes, después de un período de incertidumbre que sacudió la estructura directiva y puso en duda la continuidad del proyecto en solitario de la firma de telecomunicaciones catalana. La empresa confía en que, con las medidas de ajuste y la eventual ampliación de capital, podrá superar el temporal y volver a un escenario de crecimiento rentable, aprovechando su posicionamiento diferencial en un mercado dominado por grandes operadores. De momento, el informe de Morningstar ha servido para calmar los ánimos entre los inversores y para dar un voto de confianza a la nueva etapa.