L'or, considerat un valor refugi en temps d'incertesa, ha perdut gairebé un 25% del seu valor des dels màxims històrics de gener i un 20% des de l'inici de la guerra a l'Iran, amb la qual cosa registra la caiguda més ràpida des de la crisi financera del 2008.

Malgrat que tradicionalment l'or ha estat considerat un actiu segur en èpoques d'inestabilitat, el metall groc ha perdut valor enmig de les tensions geopolítiques per la guerra a l'Orient Mitjà.

L'or, diuen els experts, s'ha vist afectat pel fortaliment del dòlar després de l'esclat del conflicte entre els Estats Units i l'Iran a finals de febrer, a més de les majors expectatives de pujades de tipus per frenar la inflació.

El passat 29 de gener, l'or va marcar el seu últim rècord en 5.595,47 dòlars i, des d'aquell moment, va iniciar una tendència baixista fins als 4.024,01 dòlars del passat dijous, mínims des de novembre.

Després de recuperar una mica de terreny divendres, al tancament dels mercats a Europa, l'or cotitzava en 4.222,53 dòlars, la qual cosa suposa una caiguda del 24,54% respecte al rècord de gener, i del 20,01% des de l'esclat de la guerra a l'Iran.

Això suposa la caiguda més ràpida des de la crisi financera del 2008, ja que malgrat que la recessió va propiciar un ascens de l'or en el còmput anual, el seu preu va registrar importants oscil·lacions.

Segons dades de Bloomberg recollides per EFE, entre mitjans de juliol i mitjans de setembre del 2008, l'or va passar de cotitzar entorn dels 1.000 dòlars l'unça a uns 750 dòlars, la qual cosa suposa una caiguda del 33% en dos mesos.

Els analistes d'XTB destaquen que l'or, des dels màxims registrats al març, "ha necessitat tot just 91 sessions per entrar en mercat baixista, convertint-se en la caiguda més ràpida des de la crisi financera del 2008".

"Des del 2006, el metall preciós només ha registrat cinc episodis similars, la qual cosa posa de manifest la intensitat de les vendes que pateix actualment malgrat el complex entorn geopolític", afegeixen.

Els mateixos experts asseguren que el moviment de l'or "crida especialment l'atenció en produir-se en plena escalada de les tensions geopolítiques a l'Orient Mitjà", i expliquen que el metall preciós veu com els inversors "prioritzen altres factors, especialment l'evolució dels tipus d'interès als Estats Units".

Perspectives de futur

Els experts d'Indosuez Wealth Management consideren que, tot i que l'or ha tingut dificultats per avançar des de l'inici del conflicte a l'Orient Mitjà, a causa de la desaparició de les expectatives de retallades de tipus, el context geopolític global i la diversificació de reserves continuen sent factors de suport a mitjà termini.

En la mateixa línia, des d'UBS es mantenen positius respecte a l'or a mitjà termini i preveuen que el seu preu arribi als 5.500 dòlars per unça durant el primer semestre de 2027.

Els analistes de Julius Baer afegeixen que la caiguda de l'or, i també de la plata, s'atribueix en gran part a un canvi en la tendència tècnica. "Els fluxos tornen a dominar els fonaments, cosa que reflecteix l'expectativa que la Fed pugui apujar els tipus d'interès. L'indicador més important a observar són les tinences de productes donats suport físicament, que han registrat sortides de capital, però fins ara sense un augment significatiu", indiquen.

En aquest context, aquests experts han reduït el seu objectiu de preu per a l'or i la plata, però mantenen les seves perspectives sense canvis.