L'economia espanyola creixerà menys del que s’esperava a causa de la guerra comercial, però l'impacte serà limitat. L’Observatori Sectorial de CaixaBank Research ha rebaixat una dècima la previsió de PIB per a aquest any i el 2026, fins al 2,4% i el 2% respectivament, pels “importants desafiaments geopolítics i el gir proteccionista de l’actual Administració nord-americana”.

“Tot i que s’espera que l’augment dels aranzels per part dels EUA tingui un impacte limitat en l’economia espanyola, inferior al d’altres economies avançades, alguns sectors d’activitat podrien veure’s més afectats. L’impacte es concentrarà en les branques manufactureres, ja sigui de forma directa a través dels vincles comercials, o indirectament a causa de l’augment de la incertesa i de l’afebliment del creixement global”, recull l’informe.

El servei d’estudis de l’entitat no descarta, però, que davant un escenari molt advers, es vegin afectats més sectors, inclosos alguns serveis, “especialment aquells més orientats a l’exterior, intensius en capital o integrats en les cadenes de valor industrials”. Confia, no obstant això, que les empreses espanyoles reorientaran les exportacions a altres mercats, i avalua les possibilitats dels 50 principals mercats mundials.

Oriol Aspachs, director d’Economia Espanyola de CaixaBank Research, ha explicat que ja s’esperava aquesta desacceleració, però ha destacat positivament que l’impacte de la guerra comercial és molt limitat: "És significatiu que no hi hagi grans canvis en un entorn tan complex com l’actual". També ha ressaltat que Espanya té un escenari millor que la majoria de països del seu entorn, i significativament millor que els Estats Units, i que el creixement serà "bastant generalitzat" en tots els sectors de l’economia.

La meitat dels sectors, a l’alça

CaixaBank Research ha presentat aquest divendres el seu Observatori Sectorial, que malgrat la rebaixa d’una dècima de la previsió i l’impacte dels aranzels, és optimista pel que fa a l’evolució de diversos sectors, especialment els serveis i les energies renovables.

L’informe recull que des de principi d'any, la meitat de les branques d’activitat estan en expansió, més del doble que el 2024, quan eren només el 20%. Els sectors en dificultat han caigut del 34% al 24%. El que explica aquesta millora és la moderació de la inflació —aquest mateix divendres hem conegut que al maig, l’IPC s’ha col·locat per sota del 2%—, la rebaixa dels tipus d’interès i la contenció del preu del petroli.

Els sectors amb millors perspectives són l’hostaleria, la indústria química i farmacèutica i l’agricultura i ramaderia. En canvi, els que pateixen són la refinació, a causa de la reducció dels marges, la fabricació de material de transport, pel deteriorament de les exportacions, i la indústria tèxtil, víctima de les deslocalitzacions i de la competència del comerç en línia, amb empreses xineses com Shein com a protagonistes.

L’Observatori també destaca el dinamisme de les energies renovables, que estan impulsant la indústria i “atorguen a Espanya un avantatge competitiu en termes de costos energètics”. Aquests eren, el 2018, un 31% superiors en la indústria espanyola respecte al sector a escala europea; el 2024, els preus que van pagar les fàbriques a Espanya van ser un 21% inferiors als de la indústria dels principals països del continent. Aquest canvi s’explica pel gran increment de producció eòlica i fotovoltaica.