El mercat hipotecari espanyol continua donant mostres sòlides de vitalitat i consolida la seva recuperació després dels anys d'incertesa. Segons les dades publicades per l'Institut Nacional d'Estadística (INE), el nombre d'hipoteques constituïdes sobre l'habitatge va experimentar un augment interanual del 7,5% el passat mes d'agost, arribant a les 33.311 escriptures. Aquesta xifra no sols representa un creixement sostingut, sinó que constitueix el volum més gran d'operacions per a un agost des de l'any 2022, marcant un punt d'inflexió en la tendència del sector.

L'increment, no obstant això, reflecteix una certa moderació en el ritme de creixement si es compara amb el mes de juliol, quan la pujada interanual va ser del 25%. Aquesta desacceleració, pròpia de la volatilitat mensual, no impedeix que la subscripció de préstecs hipotecaris per a la compra d'habitatge encadeni catorze mesos consecutius en territori positiu, un clar indicador de la resiliència de la demanda. Un dels factors clau que està alimentant aquesta reactivació és l'evolució dels tipus d'interès.

En agost, el tipus mitjà dels préstecs per a l'habitatge es va situar en el 2,89%, un descens respecte al 2,94% de juliol. Aquesta xifra representa el nivell més baix des de febrer de 2023 (2,86%) i, el que és més rellevant, confirma que els tipus hipotecaris porten set mesos consecutius movent-se per sota de la barrera psicològica del 3%. Aquest entorn financer més favorable està alleugerint la càrrega econòmica per a les llars i, per extensió, estimulant la capacitat d'accés a l'habitatge en propietat. El termini mitjà de les hipoteques es va mantenir estable en 25 anys, una tendència que reflecteix la cerca d'una quota mensual assequible per part dels compradors.

Major endeutament i preus de l'habitatge a l'alça

La confiança en el mercat no només es reflecteix en el nombre d'operacions, sinó també en la quantia d'aquestes. L'import mitjà de les hipoteques constituïdes va experimentar un notable increment interanual del 15,5% a l'agost, assolint els 169.650 euros. Aquest augment, significativament superior al del nombre d'hipoteques, suggereix dues realitats paral·leles: d'una banda, la pujada continuada dels preus de l'habitatge en moltes zones del territori, i de l'altra, una major disposició de les entitats a concedir préstecs de major volum.

En conjunt, el capital total prestat va créixer un sòlid 24,1% interanual, superant els 5.644 milions d'euros. Aquesta xifra evidencia la forta injecció de liquiditat que el sector financer està destinant al mercat immobiliari residencial. Agost va ser un mes revelador en l'eterna disjuntiva entre hipoteca a tipus variable o fix. El 40,6% de les noves hipoteques es van constituir a tipus variable, el percentatge més alt des de juliol de 2024. Aquesta recuperació podria estar indicant que els compradors comencen a confiar en un escenari d'estabilitat o baixada dels tipus oficials a mitjà termini, la qual cosa faria més atractives les hipoteques lligades a l'Euríbor.

No obstant això, les hipoteques a tipus fix van continuar sent majoritàries, representant el 59,4% del total. La preferència per la predicibilitat i l'estabilitat en la quota mensual continua sent un valor fonamental per a una gran part de les llars. El tipus d'interès mitjà inicial va ser del 2,95% per a les variables i del 2,85% per a les fixes. L'anàlisi per comunitats autònomes revela un mapa heterogeni. Les regions que van registrar un major nombre d'hipoteques sobre l'habitatge en agost van ser Andalusia (6.731), Catalunya (5.745), Madrid (4.482) i la Comunitat Valenciana (3.877). Aquestes quatre, juntament, concentren una part molt significativa de l'activitat hipotecària estatal.

No obstant això, la fotografia interanual mostra dinàmiques divergents. Mentre tretze regions van registrar augments, amb Cantàbria (+63,8%), Illes Balears (+41,8%) i Aragó (+39,8%) al capdavant, quatre comunitats van experimentar caigudes respecte a agost de 2024: Astúries (-15,6%), Extremadura (-12,5%), Madrid (-8,6%) i Andalusia (-2,1%). Aquesta dada posa de manifest que la recuperació no és uniforme i que hi ha mercats regionals que podrien estar mostrant signes d'atur o correctius després de forts creixements previs.

Si s'amplia el focus a totes les finques (rústiques i urbanes), el nombre total d'hipoteques va augmentar un 10,5% interanual en agost, fins a un total de 43.089. El capital total concedit va créixer de forma espectacular, un 45,7%, assolint els 8.129 milions d'euros. L'import mitjà hipotecari per a totes les finques va pujar un 14%, fins als 188.662 euros, indicant que les operacions sobre immobles no residencials (locals, oficines, etc.) solen involucrar majors quanties. Un altre indicador significatiu és la forta caiguda del 27,3% en el nombre d'hipoteques que van canviar les seves condicions (novacions i subrogacions), que en van sumar 8.070.

Especialment notable és el descens del 38% en les novacions (modificacions amb la mateixa entitat) i del 49,8% en les subrogacions. Aquesta disminució suggereix que, en l'actual escenari de tipus d'interès alts, però a la baixa, els titulars d'hipoteques estan adoptant una actitud d'espera, ja que les condicions de les seves hipoteques existents podrien no ser tan desfavorables en comparació amb les noves ofertes, o simplement prefereixen esperar a baixades més pronunciades abans de renegociar.

En conclusió, el mercat hipotecari espanyol viu un estiu de clara consolidació. Impulsat per uns tipus d'interès que, encara elevats, mostren una tendència a la baixada, el sector acumula més d'un any de creixement ininterromput, sota la pressió d'uns preus de l'habitatge i un import mitjà dels préstecs que continuen en ascens.