Abertis ha cerrado con éxito una nueva emisión de bonos en el mercado mayorista, una operación que le ha permitido captar 750 millones de euros con vencimiento en el año 2032. Según ha informado la misma compañía, los recursos obtenidos se destinarán íntegramente a reforzar su posición de liquidez, un movimiento que se inscribe en la estrategia habitual del grupo para anticiparse a sus vencimientos de deuda y mantener un perfil financiero cómodo ante eventuales tensiones de mercado. La emisión ha despertado un interés inusual entre los inversores institucionales, hasta el punto de que la demanda ha multiplicado por 4,3 veces el volumen inicialmente ofrecido. Fuentes cercanas a la operación han explicado que la colocación se extendió entre aproximadamente 170 inversores cualificados de diferentes jurisdicciones, un número que refleja el atractivo del crédito de Abertis en un contexto de tipos de interés al alza.
La sobresuscripción, además de garantizar el éxito de la captación, ha permitido a la compañía mejorar las condiciones financieras que se había marcado como objetivo antes de lanzar la emisión, según consta en el anuncio hecho público. El cupón de la emisión se ha fijado en el 3,6%, un nivel que, a priori, podría sembrar algún interrogante sobre el coste financiero de la operación. No obstante, la compañía ha detallado que este tipo nominal se verá reducido gracias a las plusvalías financieras que Abertis ha cristalizado en su plan de cobertura de tipos de interés. Este mecanismo, que forma parte de la gestión activa del riesgo financiero del grupo, permitirá rebajar el coste efectivo de la nueva financiación hasta situarlo por debajo del 3,3%. Desde la dirección de la empresa han calificado esta cifra de muy atractiva y han subrayado que se sitúa por debajo de las condiciones que actualmente ofrece el mercado para operaciones de perfil y plazo similares.
Confianza del mercado y gestión proactiva de la deuda
El éxito de la colocación, según ha destacado la compañía en un comunicado, reafirma la confianza que los mercados financieros depositan en la solidez financiera de Abertis y en su capacidad para mantener una gestión eficiente de su balance. El grupo, controlado actualmente por Mundys y ACS, ha venido desarrollando en los últimos años una política de reducción y optimización de su endeudamiento, con operaciones periódicas de refinanciación que le han permitido alargar los plazos medios de vencimiento y reducir el coste de sus pasivos. En esta línea, la compañía ha enfatizado que la nueva emisión constituye un ejemplo adicional de su estrategia proactiva en materia de gestión de la deuda y de mitigación de los riesgos financieros asociados a las fluctuaciones de los tipos de interés.
Con la captación de estos 750 millones de euros, Abertis refuerza una tesorería que ya contaba con márgenes de maniobra holgados según los estándares del sector de concesiones. Los analistas financieros coinciden en señalar que la operación permitirá a la compañía afrontar con garantías sus compromisos de pago a corto y medio plazo, a la vez que le otorga flexibilidad para invertir en posibles adquisiciones o en el mantenimiento de su red de autopistas. La decisión de fijar el vencimiento en el año 2032, por otra parte, alarga el horizonte medio del endeudamiento del grupo en un entorno de incertidumbre sobre la evolución futura de los tipos oficiales, lo que reduce la necesidad de refinanciar pasivos en los próximos ejercicios.