Los hogares españoles se inclinarán a un cierto ajuste de sus deudas en un escenario adverso marcado por los efectos de la crisis de Oriente Próximo, según detalla el Banco de España en su último Informe de Estabilidad Financiera. Así, en el horizonte de 2028, la autoridad financiera calcula que el endeudamiento de las familias representará el 65,5% de su renta bruta disponible.
Este porcentaje del 65,5% se sitúa por debajo del nivel de endeudamiento de los hogares en 2025, cuando representó el 68,1% de la renta bruta disponible, al cierre del cuarto trimestre de 2025.
El estudio también adelanta que la riqueza real bruta de los hogares aumentó un 8,6% en términos interanuales a finales del pasado año. Entre los motivos, el banco central nacional argumenta que la revalorización de los activos inmobiliarios y, en menor medida, de los activos financieros está detrás del avance.
Respecto a la renta de las familias, el regulador garantiza que esta continuó creciendo en los últimos seis meses de 2025, aunque a un ritmo algo más moderado. En concreto, aumentó en términos nominales a un ritmo interanual medio del 4,8%, 0,8 puntos porcentuales inferior al registrado en el primer semestre.
También se atenuó la mejora del poder adquisitivo. Así, una vez ajustada la renta por la inflación y por el crecimiento de la población, esta registró un avance interanual del 0,6%, 1,4 puntos menos que en la primera mitad de 2025.
Por debajo de la media europea
El informe certifica, además, que la ratio de endeudamiento (68,1% a finales de 2025) continúa en niveles próximos a los mínimos observados desde el año 2000 y por debajo de la registrada en el conjunto de la eurozona (82,3% de la renta en el cuarto trimestre de 2025), según información recogida por Europa Press.
De igual manera, el regulador explica que el incremento del saldo de deuda se ha visto más que compensado por el crecimiento de la renta. "De acuerdo con los distintos escenarios considerados en el ejercicio de proyecciones macroeconómicas del Banco de España de marzo de 2026, esta ratio podría mantenerse en torno al nivel observado en la actualidad", precisan. En particular, en el tercer trimestre de 2025, la ratio de deuda sobre riqueza bruta del conjunto de los hogares se situó en España en el 7,1%, frente al 13,2% en 2014.
En la eurozona también se observa una disminución de la deuda sobre el patrimonio (2,4 puntos desde 2014), si bien en la actualidad la ratio se sitúa en el 10,4%, por encima del nivel en España.
Asimismo, tal y como especifican desde el Banco de España, los hogares con menor riqueza neta han reducido el peso de los inmuebles residenciales en su patrimonio, en favor de activos líquidos, como los depósitos.
Por el contrario, los hogares españoles que se sitúan en el quintil superior de la riqueza neta (que concentran cerca del 70% del total) han incrementado el peso de los activos inmobiliarios residenciales en el total de su patrimonio, lo que evidencia "problemas de accesibilidad a la vivienda en propiedad, relevantes desde distintas perspectivas de política económica", según la institución.
La carga por intereses crecería al 3,3%
La carga por intereses se redujo ligeramente, hasta el 2,3% de la renta en el cuarto trimestre de 2025, pero aumentaría de forma moderada ante un endurecimiento de la política monetaria, prevén desde el Banco de España. "Se prevé que la carga por intereses aumente hasta un rango comprendido entre el 2,9% de la renta en el escenario base del ejercicio de proyecciones y el 3,3% en el escenario más adverso a finales de 2028", apunta el regulador en el informe.
En el escenario de mayor severidad, el incremento de la carga por intereses respondería fundamentalmente al repunte de los costes de financiación, justifican.