Jordi Casas, president de l'Associació d'Accionistes Minoritaris del Sabadell, ha destacat amb contundència que el desenllaç de l'opa demostra que "el mercat financer espanyol necessita" la presència distintiva de l'entitat vallesana, especialment pel que fa al seu enfocament cap a les petites i mitjanes empreses. "Ha triomfat el sentit comú", ha afirmat Casas en declaracions l'agència EFE, en una frase que resumeix el sentiment d'una gran part de la base accionarial.
Aquesta victòria del raonament sobre la temptadora prima immediata es constata en les xifres: menys d'un 26% del capital del Banc Sabadell ha acceptat l'oferta del BBVA. No obstant això, la xifra eloqüent, la que reflecteix un rebuig profund i arrelat, es troba en el comportament dels minoristes que són, a la vegada, clients de l'entitat. Només un 2,8% d'aquest col·lectiu, el nucli més fidel, ha optat pel canvi. Aquest rebuig "massiu", en paraules de Casas, era un obstacle gairebé insalvable per a l'èxit de l'operació, tenint en compte que aquests accionistes representen prop del 40% del capital.
Més enllà de les xifres, el resultat de l'opa suposa, en l'opinió de Casas, una "confirmació" explícita del projecte del banc. El president dels minoritaris insisteix que el Sabadell disposa d'un pla "molt sòlid, com s'està demostrant des de fa quatre anys". Aquesta solidesa, sosté, no és una promesa futura, sinó una realitat que s'ha anat construint i complint amb rigor.
En aquest sentit, Jordi Casas ha volgut destacar específicament la gestió de l'equip directiu encapçalat pel conseller delegat, César González-Bueno: "Els plans estratègics que ha anat fent González-Bueno s'han anat complint". Aquest reconeixement no és menor, ja que situa l'eficàcia de l'executiva actual com un dels pilars fonamentals sobre els quals els accionistes han basat la seva confiança per rebutjar l'oferta.
El debat durant els mesos de l'OPA no ha estat només una qüestió de sentimentalisme o identitat, sinó una anàlisi freda de valor. Casas subratlla que un dels arguments que més pes ha tingut en la decisió final dels accionistes ha estat el programa de dividends futurs que el mateix Sabadell va presentar com a contrapartida. El banc va projectar una remuneració als seus inversors en un termini de dos anys i mig d'uns 6.450 milions d'euros, una xifra que voreja el 40% de la seva actual capitalització borsària. Aquesta proposta no només igualava o superava els beneficis immediats de la prima de l'opa, sinó que ho feia sense que els accionistes haguessin de renunciar a la seva participació en un projecte amb un creixement orgànic sòlid i amb les expectatives de revalorització futura que això comporta.
En definitiva, el fracàs de l'opa posa en relleu la resistència d'un model de banca més propera i especialitzada, la importància d'una base accionarial fidel i informada, i la capacitat d'una entitat considerada "mitjana" per defensar la seva independència basant-se en resultats tangibles i una estratègia creïble. El missatge que llegeix Jordi Casas és clar: el mercat ha dictaminat que el Sabadell, amb el seu focus en les pimes i la seva trajectòria de compliments, és no només viable, sinó necessari per a l'equilibri del sistema financer.