El Santander mejora la oferta anunciada el pasado mes de julio para adquirir el 10% de las acciones de su filial en Brasil que aún no posee para controlar el 100% del capital social de Santander Brasil. El banco que preside Ana Botín realizará la adquisición mediante ofertas de canje simultáneas en Brasil y Estados Unidos, y llevará a cabo esta mejora "por la evolución reciente de los mercados y los comentarios recibidos de los grupos de interés".

Así lo ha explicado este jueves en un comunicado remitido a la CNMV, donde detalla que sube la oferta en un 5% respecto a la ecuación de canje anunciada anteriormente "con el objetivo de hacer la oferta más atractiva" para los titulares de valores de Santander Brasil. El Santander es el banco más grande de Brasil y este mercado es el segundo que más aporta a los beneficios del grupo tras España. 

Para llevar a cabo esta operación, el Santander llevará a cabo una ampliación de capital, la segunda este año. Hay que recordar que en agosto amplió capital en 3.559 millones de euros para comprar Webster Bank en Estados Unidos, valorado en más de 10.000 millones de euros. Y ahora, en caso de aceptación total de la oferta— emitiría aproximadamente 166 millones de nuevas acciones, equivalentes a alrededor del 1,1% de su capital social actual, y la contraprestación máxima ascendería a aproximadamente 1.900 millones de euros.

Los titulares que acudan a la oferta recibirán ahora por cada unit o ADS de Santander Brasil, 0,4260 acciones de nueva emisión de Banco Santander (frente a las 0,4056 anunciadas el 30 de julio) y por cada acción ordinaria o preferente de Santander Brasil, 0,2130 acciones de nueva emisión de Banco Santander (frente a las 0,2028 anunciadas el 30 de julio).

Tras ajustar los dividendos ya pagados por Banco Santander y Santander Brasil desde el 30 de julio, las ecuaciones de canje a fecha de hoy serían de 0,4246 acciones de Banco Santander por cada unit o ADS, 0,2124 por cada acción ordinaria y 0,2122 por cada acción preferente de Santander Brasil, reflejando ya la mejora anunciada hoy.

En todos los casos, las acciones del Santander seguirán entregándose en forma de Brazilian Depositary Receipts (BDR) o ADS, según corresponda, y cotizarán en las bolsas de São Paulo y Nueva York, respectivamente.

Junta extraordinaria de accionistas

El Santander someterá a la aprobación de sus accionistas las ampliaciones de capital necesarias para atender la oferta en una junta general extraordinaria de accionistas, cuya celebración está prevista para el 15 de diciembre de 2026.

La operación, señala la entidad, está "plenamente alineada con la estrategia del Santander de generar valor para el accionista a largo plazo" y responde al marco disciplinado de asignación de capital del grupo. El banco considera que constituye una alternativa atractiva frente a otras opciones de asignación de capital, y al mismo tiempo tiene un impacto neutro sobre la ratio de capital del grupo.

Teniendo en cuenta las nuevas condiciones de la oferta, el Santander espera que contribuya a aumentar el beneficio por acción en aproximadamente un 0,3% a partir de 2029 y el valor contable tangible por acción en aproximadamente un 0,6%, además de generar una atractiva rentabilidad sobre el capital, de acuerdo con las expectativas actuales del mercado.

Asimismo, el banco defiende que contribuirá a reforzar el crecimiento del beneficio del grupo a largo plazo y su capacidad de generación orgánica de capital en los próximos años. No obstante, el lanzamiento de la oferta y la propia oferta estarán sujetos a las condiciones habituales en este tipo de operaciones, entre ellas la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes, la aprobación por la junta general extraordinaria de accionistas de Banco Santander de los correspondientes aumentos de capital y la ausencia de cualquier cambio materialmente adverso.