La catalana Puig lidera este martes las caídas del Ibex-35 al bajar más del 3%, tras comunicar al mercado un acuerdo para adquirir el 50% que no posee de la firma dermocosmética Isdin a la farmacéutica Esteve, por 1.200 millones de euros, una operación con la que controlará el 100% del capital social.
Media hora después de la apertura de la sesión, los títulos de Puig caían un 3,43%, hasta los 16,89 euros por acción. Con esta caída lideran las pérdidas del Ibex-35 y se sitúan como los terceros más bajistas de todo el mercado continuo español.
Los analistas de Renta4 explican que la operación anunciada por la compañía de fragancias y cosmética Puig para adquirir la totalidad de Isdin "es el paso más natural" para crecer en el negocio de cuidado de la piel y "tiene sentido estratégico, creciendo en escala, avanzando en la creación de una fuerte plataforma dermatológica e incrementando su huella en Europa, Oriente Medio y África (EMEA)".
Sin embargo, consideran que las dudas sobre la rentabilidad del negocio y, especialmente, sobre los múltiplos pagados en la operación y el valor creado persistirán. "A falta de más información acerca de las sinergias esperadas, el crecimiento potencial y la expansión de márgenes", los mismos expertos esperaban un impacto negativo en cotización.
Pese a ello, han reiterado su recomendación de "sobreponderar" el valor, con un precio objetivo de 20,80 euros por acción.
El pasado mes de mayo, Puig canceló oficialmente sus negociaciones de fusión con The Estée Lauder Companies. La operación habría creado un gigante de unos 35.000 millones de euros. Tras la ruptura, Puig recalcó que su hoja de ruta de la empresa no cambiaba y que seguía enfocada en el crecimiento orgánico y la compra selectiva de marcas de belleza premium.
En este contexto, la firma comunicó ayer lunes al cierre de mercado que había comprado el 50% de la compañía de dermoestética Isdin que estaba en manos de la farmacéutica Esteve, de manera que se convierte en su única propietaria. De esta forma, Puig y Esteve ponen fin, de forma amistosa, a la joint venture que mantenían desde hace 50 años en Isdin, que convirtieron en líder en tratamientos de dermatología y cuidado de la piel.