El euríbor cierra el mes de marzo en el 2,56%. El índice al que están referenciadas las hipotecas variables sube respecto a febrero (cuando cerró en el 2,221%) y sube también respecto al año pasado (2,39%). De hecho, registra su mayor subida mensual en más de tres años, desde octubre de 2022. Lo que supone un cambio de tendencia relevante para el mercado hipotecario y el encarecimiento de las hipotecas por primera vez en dos años.

Desde HelpMyCash recuerdan que este repunte está muy ligado al aumento del precio del petróleo y del gas provocado por la escalada del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán. El mercado teme un nuevo rebrote de la inflación y da por hecho que el BCE podría verse obligado a endurecer otra vez su política monetaria. Y, como suele ocurrir, el euríbor ya se está adelantando a ese escenario.

La consecuencia más inmediata, agregan, la notarán quienes tengan una hipoteca variable. Como el índice de marzo se sitúa por encima de los valores de hace un año y de hace seis meses (2,172%), las revisiones que se hagan próximamente encarecerán las cuotas, tanto en las hipotecas con revisión anual como semestral.

Por su parte, los analistas de iAhorro destacan que desde que empezó marzo "día tras día, el euríbor ha seguido sorprendiendo y no precisamente para bien". El principal índice de referencia, tanto en Europa como en España, para calcular los intereses de las hipotecas a tipo variable ha cerrado el mes de marzo con su mayor incremento mensual en tres años y cinco meses, concretamente desde octubre de 2022, cuando el euríbor subió 0,396 puntos respecto al dato de septiembre de ese mismo año.

Este repunte se explica, en gran medida, por los elevados niveles alcanzados en las últimas jornadas, en las que el euríbor ha llegado a rozar el 3%. Con todo esto, la evolución durante marzo ha sido claramente alcista: desde el 2,229% anotado el primer día laborable del mes (lunes 2) hasta superar el 2,8% en la recta final, acumulando un incremento de más de seis décimas en apenas un mes. Este comportamiento refleja una volatilidad poco habitual en el euríbor y apunta a un posible repunte adicional en los próximos meses, en un contexto marcado por la incertidumbre tras el inicio del conflicto en Oriente Próximo a comienzos del mes.

En este contexto, desde el comparador Kelisto calculan que la subida en tasa interanual (+0,152 puntos porcentuales, lo que equivale a una subida del 6,33%) encarecerá la cuota de las hipotecas variables en unos 13 euros al mes, o lo que es lo mismo, en 156 euros al año. A este incremento hay que añadirle el ahorro evaporado que se les habría aplicado de no ser por el conflicto bélico, lo que eleva el impacto total a 340 euros anuales.

"El mercado empieza a descontar futuras subidas en los tipos de interés para contener el crecimiento en los precios que ya se está produciendo. De hecho, si nos guiamos por el valor diario del índice, y no por el dato mensual (que al fin y al cabo es una media), podríamos concluir que se está empezando a asumir que el Banco Central Europeo (BCE) pueda subir los tipos hasta el 3%, es decir, un punto por encima del nivel actual".

La propia presidenta, Christine Lagarde, ha hecho énfasis en que el organismo monetario está preparado para aplicar subidas próximamente. Por todo ello —con la máxima cautela—, consideran que es probable que en las próximas reuniones de 2026 se puedan ver alguna subida de tipos, especialmente si el conflicto bélico escala disparando todavía más el precio de las materias primas. Y con estos niveles, se producirán fuertes subidas en la cuota de las hipotecas variables que se vayan revisando en los próximos meses.

Desde Ebury creen que el euríbor "podría estabilizarse en torno a los niveles actuales”

Sin embargo, desde Ebury, la fintech global especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, creen que “el euríbor podría estabilizarse en torno a los niveles actuales, al menos hasta que aparezcan señales más sólidas y creíbles de desescalada en el conflicto y de acercamiento de posturas entre ambas partes".

Si ello ocurre en un periodo de tiempo relativamente acotado, cabría esperar una corrección en las expectativas de subidas de tipos y del Euribor a 12 meses. Sin embargo, "cuanto más tiempo se mantengan los precios de la energía elevados, más pegajoso se mantendrá el índice de referencia para las hipotecas variables en torno a los niveles actuales”.