La compraventa de viviendas caerá un 7,3% de media en España durante el 2026, mientras que los precios del mercado inmobiliario escalarán un 12% de media, según estimaciones publicadas este lunes por BBVA Research. La entidad financiera asegura que la demanda de vivienda continúa "sólida" a pesar de la caída en las ventas, pero que la producción es "insuficiente", lo cual presiona los precios al alza.

Las viviendas iniciadas se situarán en 153.000 este año, un 10,1% más que el año pasado, y crecerán a 170.000 en el 2027, lo cual supondrá un "aumento de la oferta" disponible en el mercado inmobiliario. Sin embargo, la producción de nuevas viviendas será inferior al número de hogares creados tanto en el 2026 como en el 2027, que serán unas 223.000 y 217.000, respectivamente. Este incremento impulsará la inversión en construcción residencial hasta el 5,7% del PIB en 2026 y el 6% en 2027.

Para la entidad bancaria, el plan estatal de vivienda supone un avance, pero no corregirá por sí solo el déficit de vivienda: "Los recursos continúan siendo escasos para corregir el déficit residencial y su efectividad está sujeta a la coordinación institucional y a la capacidad de movilizar inversión privada", dice el BBVA.

El banco augura que los tipos de interés serán "relativamente reducidos", que la inmigración continuará sosteniendo la creación de nuevos hogares y que el crecimiento del empleo y de los salarios reales reforzará el aumento de la renta disponible.

Recuperación en 2027

Para el 2027, las estimaciones del BBVA prevén que la compraventa de viviendas vuelva a las subidas ligeramente, con un avance del 0,6% respecto a los niveles de este año -que situaría las operaciones ligeramente por encima de las 700.000 viviendas-. Los precios prevé que continúen encareciéndose, en un 5,7%. El número de adquisiciones, dice la entidad, continúa en niveles históricamente muy elevados tanto este 2026 como el año que viene.

El informe, que lleva el título Perspectivas y electricidad en el sector inmobiliario, estima que la inversión en construcción residencial será del 5,7% del producto interior bruto (PIB) en el Estado español este 2026, y que subirá al 6% del PIB en el 2027.

Más de 80.000 viviendas nuevas, pendientes de infraestructuras eléctricas

El estudio también advierte que la falta de capacidad de acceso a la red eléctrica puede ser un "cuello de botella adicional" para la construcción residencial, que se añade a los problemas que ya existían anteriormente para hacer frente a la fuerte demanda de nuevas viviendas. De hecho, el estudio calcula que más de 80.000 viviendas previstas dependen de la construcción de nuevas infraestructuras eléctricas. El documento advierte de que la red eléctrica está "saturada" y que no puede absorber o transportar la electricidad disponible sin intervenciones adicionales. Asimismo, alerta de que en algunas provincias "la falta de capacidad eléctrica puede ser un problema para resolver la escasez de vivienda existente".

BBVA Research también indica que el 88% de los nudos de la red de distribución eléctrica en el conjunto del Estado tienen una capacidad disponible inferior a un megavatio (MW), lo cual limita la conexión de nuevos proyectos de demanda o de generación de "cierta dimensión". En el mapa catalán, la demarcación de Lleida registra el porcentaje más alto de nudos de menos de un MW, mientras que Barcelona aparece como el territorio con menos conexiones de poca capacidad.