El president del grup portuguès Bondalti, João de Mello, afrontarà aquest divendres la resolució de l'opa sobre el 100% del capital d'Ercros, i diu estar "esperançat" que arribarà a bon port. Qualifica l'operació com "no sol·licitada, que no significa hostil" perquè té el suport d'alguns membres del consell d'administració i dels sindicats. De Mello defensa que el seu projecte garanteix la continuïtat dels centres de producció d'Ercros -són 10- i l'ocupació -més de 1.300 treballadors- perquè la unió de les dues companyies donarà lloc a un grup químic amb la dimensió adequada per competir a Europa. No obstant això, el president i accionista de la principal empresa química de Portugal -de capital familiar- reconeix que cal transformar la gestió i invertir en el pla industrial d'Ercros apostant per la diversificació per créixer. "Aquesta és l'única manera de sobreviure en el sector químic", assegura.
Es veu com el vencedor de l'opa?
Estic esperançat. Té sentit unir dues companyies com Bondalti i Ercros amb un projecte industrial. A més, estem oferint un bon preu -3,505 euros / acció-, com reconeix l'assessor financer triat pel consell d'administració d'Ercros, que diu que el preu és just. Això en un entorn complex per al sector químic a Europa, per al qual no s'albira una recuperació en els pròxims mesos i al qual s'ha afegit en les últimes setmanes un conflicte bèl·lic a l'Orient Mitjà que afecta un dels principals factors de competitivitat per a la indústria química: el preu de l'energia.
Amb aquesta lectura de la situació, ¿el més apropiat per als petits accionistes d'Ercros és vendre?
Crec que els accionistes han de vendre. Si Bondalti es retira perquè no aconsegueix el llindar del 50% més una acció del capital, els accionistes d'Ercros perdran perquè l'acció caurà moltíssim, un 30%. Aquest dilluns va transcendir que hi ha un grup de petits accionistes, amb un 20% del capital, que sí anirien a l'opa. És una demostració que tindrem èxit; sens dubte.
Tanmateix, hi ha alguns accionistes com el Sr. Casas -a més membre del consell- que rebutgen l'operació.
Si no m'equivoco, entre el Sr. Casas i la seva esposa i un germà tenen prop d'un 11% del capital i són al consell. Han dit que no vendran, però les circumstàncies han canviat; ara tenim una guerra. Mantindrà la seva decisió? No ho sé.
Parla dels perjudicis que tindran els accionistes i la companyia si l'opa no prospera, però quins beneficis tindrà Bondalti comprant una companyia a un preu més alt que la seva cotització actual, amb un deute de 53 milions a tancament de 2025 i el sector químic europeu en un cicle baix?
Nosaltres sabem que el sector químic passa per dificultats a Europa, fruit del cost de l'energia i de la competència de la Xina i els Estats Units, però tenim la certesa que la unió de dues companyies com Bondalti i Ercros té molt sentit industrial i financer. Tardarem a donar la volta a Ercros i admetem que ha passat de tenir resultats positius quan vam plantejar l'opa fa dos anys, a unes pèrdues de 53 milions en els resultats el 2025, i serà una tasca dura i haurem de posar tots els nostres esforços per transformar la companyia. Però com a inversors a llarg termini, i amb el suport dels bons tècnics d'Ercros i de Bondalti, aconseguirem donar la volta a la companyia.
¿Quan s'aconseguirà aquest gir i la tornada a la rendibilitat de la química catalana?
En el complex entorn que vivim i pel qual passa el sector químic, la dimensió importa. Dues petites companyies com Bondalti i Ercros no tenen capacitat de competir en aquest mercat, però unint forces tenim la dimensió mínima europea per poder competir. Tenim el desig de fer-ho i ràpid, tenint èxit en la nostra operació, que crec que ho aconseguirem a final d'aquesta setmana.
Unint forces tenim la dimensió mínima europea per poder competir
Han d'invertir més de 300 milions, Competència els ha condicionat alguns negocis que han estimat en un impacte de 3,5 milions en l'ebitda… posi una data a la senda del creixement a Ercros?
És difícil posar una data concreta. Coneixem molt poc d'Ercros perquè el consell d'administració i el seu president consideren que l'opa és hostil, malgrat que d'hostil no té res perquè, per exemple, els sindicats de la companyia es mostren partidaris de l'operació i també alguns membres independents del consell d'administració. No hi ha hostilitat. És una opa 'no sol·licitada'. Nosaltres ens hem posat a disposició del consell per poder tenir més informació i també compartir informació amb ells sobre l'opa i no ens ha estat possible ni obtenir ni donar cap informació. Per tant, el que sabem d'Ercros és per la informació que fa pública i gràcies a la nostra competència i experiència en el sector. Se'm fa difícil posar una data per saber quan transformarem Ercros.
Esperen obtenir sinergies?
Junts tindrem moltes sinergies, sens dubte. En la compra de matèries primeres, d'electricitat, en la compra de sal, en innovació i desenvolupament, en inversions, en logística, supply chain… hi ha moltes coses per fer des del primer dia per començar a canviar i a prendre decisions. Estem molt il·lusionats i creiem que amb la gent d'Ercros i de Bondalti podrem fer de la conjunció d'aquestes dues companyies un gran èxit.
L'opa no té res d'hostil, és 'no sol·licitada'
¿Quin pla d'inversions tenen previst per aconseguir aquest gir?
No podem tenir un pla definit perquè no tenim accés a la informació de la companyia. Tenim idees que haurem de compartir amb els tècnics d'Ercros, discutir-les i prendre decisions per implementar-les. Per això, el que haurem de fer el primer dia és asseure'ns amb la gent d'Ercros, conèixer la realitat i prendre decisions per transformar el grup.
Subscriuran el pla estratègic 3D que està implementant Ercros?
Del pla coneixem el que hem llegit en els seus propis informes. Ells diuen que és bo, però crec que es pot fer molt més. Hem d'invertir i augmentar la diversificació per continuar creixent. El que volem amb aquesta operació és capgirar els resultats negatius i continuar creixent. Créixer és l'única manera de continuar sobrevivint en aquest sector químic. I jo crec que és possible i que hi haurà moltes oportunitats a Europa.
Créixer és l'única manera de continuar sobrevivint en aquest sector químic
Aquest dimarts va mantenir una reunió amb el conseller d'Empresa i Treball, Miquel Sàmper. ¿El Govern li ha exigit algun compromís per garantir l'ocupació i els centres de treball?
Des del seu inici, la nostra operació inclou la plantilla i els actius industrials d'Ercros. No és cap obligació o imposició; és la nostra proposta. És molt rellevant que així sigui perquè estem pagant per una companyia perquè té actius productius i una plantilla i els seus tècnics mantenint les plantes, fent desenvolupaments, invertint… Però cal transformar la companyia perquè ara està aturada des del punt de vista de la gestió i la presa de decisions en inversió. Justament, en un entorn complex, és quan s'han de prendre aquest tipus de decisions perquè, quan això canviï, quan arribin els bons vents, el grup es trobi en una posició beneficiosa per treure'n benefici. Estem preparats per aconseguir-ho perquè la nostra vocació és la d'inversor a llarg termini.
Ha tingut oportunitat de parlar del projecte amb el ministre d'Indústria, Jordi Hereu?
Era necessari tenir l'aprovació del Govern d'Espanya per fer la inversió. Hem mantingut converses molt amistoses i s'ha aprovat l'operació. Vull recordar que Bondalti és present a Espanya des de fa més de 20 anys i que hem invertit aquí i tenim uns 200 treballadors a les nostres plantes. El 2021, Bondalti va adquirir l'empresa de La Rioja Aguas Alfaro (coneguda comercialment com a AEMA). Per tant, nosaltres no distingim entre Portugal i Espanya; per a nosaltres és la mateixa regió. Vull ressaltar que nosaltres no volem comprar per conquerir; el que volem és barrejar les competències de Bondalti amb les d'Ercros perquè això és el que fa gran una companyia i que es pugui transformar amb diferents idees. Sí que tinc una certesa: cal prendre decisions, és fonamental.
Bondalti no vol comprar per conquerir; volem barrejar les competències perquè això fa gran una companyia
Si no tenen èxit, quins plans té Bondalti?
Bondalti sempre analitza possibles operacions i després prioritza. Ara la prioritat és Ercros. Si no tenim èxit, no oblidem que els primers a perdre seran els accionistes i els treballadors d'Ercros i la mateixa companyia; Bondalti seguirà amb un pla B, C o D. No tinguin cap dubte que, si no tenim èxit, nosaltres farem altres operacions a Europa o als Estats Units perquè les tenim identificades i les estem mirant. Prendrem decisions.
Econòmicament, el 2024 va ser un bon exercici per a Bondalti. ¿Quins resultats presentaran del 2025?
Encara no hem tancat els comptes ni estan auditats. Però el 2025, malgrat una aturada tècnica de dos mesos que hem hagut de fer a la nostra planta principal per procedir a les certificacions reguladores exigides, obtindrem un ebitda superior als 50 milions d'euros i el resultat net estarà per sobre dels 15 milions d'euros. Uns resultats bastant bons en un context gens fàcil per al sector i estan en línia amb les previsions que vam fer.
El 2025, registrem un ebitda de més de 50 milions i el resultat net estarà per damunt dels 15 milions
Com s'explica que dues companyies del mateix sector i amb activitats similars tinguin resultats tan oposats?
No conec prou Ercros per dins, no sé la realitat total, però la gestió i el model de negoci són diferents. Bondalti fa negocis amb relacions a llarg termini amb els clients. Potser Ercros hauria de fer el mateix, si no ho fa. Hem de transformar les relacions d'Ercros per anar a un model més similar al de Bondalti, però insisteixo que primer hem de seure amb la gent d'Ercros i fer una anàlisi i prendre una decisió d'inversió perquè passi de resultats negatius a positius.
Quines previsions tenen per al sector el 2026?
Hi ha molta incertesa. Portem dos anys amb aquesta operació i primer va ser Putin, ara Trump… s'esperava un cert repunt del sector, però hi ha molts dubtes. Per no parlar de la burocràcia a Europa. Portem dos anys amb el procés d'aquesta opa. Aquests processos haurien de ser molt més àgils. Crec que al final la unió d'aquestes companyies donarà una indústria europea molt competitiva en el segment de la química bàsica que, malgrat passar per dificultats, és la base de tot. La química bàsica és la química de la vida; sense ella no es pot fer res. Per això estem il·lusionats amb l'opa perquè, basant-nos en la nostra experiència, som optimistes.