Iberdrola celebra aquest dimecres el seu Capital Markets Day, un esdeveniment clau en el qual revelarà les línies mestres de la seva estratègia per a la pròxima dècada. Sota el lideratge del seu president, Ignacio Sánchez Galán, el grup presentarà una actualització del seu pla estratègic 2024-2026, amb un clar full de ruta: accelerar de forma massiva la seva aposta pel negoci de xarxes elèctriques, el segment que considera la "columna vertebral" per a un creixement estable i amb retorns garantits en un context de transició energètica global.

La companyia arriba a aquesta cita amb els mercats enfortida, després d'haver superat amb temps els objectius del seu pla anterior. L'estratègia se sustenta en una rotació d'actius que ja supera els 14.000 milions d'euros, amb operacions emblemàtiques com la venda del seu negoci a Mèxic o de comptadors intel·ligents al Regne Unit, i en una reeixida ampliació de capital de 5.000 milions d'euros tancada recentment. Aquest matalàs financer li permetrà abordar un monumental programa d'inversions sense comprometre la seva solvència.

El nucli del nou pla és una inversió orgànica prevista de 55.000 milions d'euros en xarxes de transport i distribució entre 2026 i 2031. Aquesta suma representa un increment del 75% respecte al període anterior i es concentrarà en les seves filials en mercats regulats i d'alta qualificació creditícia: Avangrid (Estats Units), ScottishPower (Regne Unit), Neoenergia (Brasil) i i-DE (Espanya). L'objectiu final és ambiciós: triplicar la seva base d'actius en xarxes, portant-la dels 30.000 milions d'euros el 2020 a superar els 90.000 milions el 2031. Aquest creixement exponencial en tot just una dècada reflecteix la convicció d'Iberdrola que l'electrificació de l'economia és imparable i que les xarxes intel·ligents i resilients són el seu negoci fonamental.

Lluny de ser una mera expansió d'infraestructura, aquesta estratègia planteja una rendibilitat sòlida. La companyia estima una rendibilitat mitjana sobre fons propis (ROSEGA) neta del voltant del 9,5% per a aquestes inversions, un retorn molt atractiu per a un negoci regulat i de baix risc. A més, aquest model de creixement "de qualitat" li permetrà mantenir unes ràtios creditícies compatibles amb la seva qualificació actual, un aspecte crucial per al seu finançament, i blindar la seva política de remuneració a l'accionista.

L'aposta per les xarxes no és nova, però sí la seva intensitat. El pla vigent (2024-2026) ja destinava el 60% dels seus 41.000 milions d'inversió bruta a aquest negoci. Les recents adquisicions, com la d'Electricity North-West al Regne Unit per 5.000 milions, i l'augment de la seva participació en Neoenergia Brasil fins al 84%, són mostres tangibles d'aquesta direcció. Si bé les xarxes són el nou eix vertebrador, Iberdrola no abandona la seva històrica aposta per les energies renovables. Tanmateix, ho farà de forma més selectiva i amb un fort component de gestió de risc mitjançant aliances estratègiques.

El pla preveu invertir 15.500 milions d'euros bruts en renovables, dels quals 5.000 milions seran aportats per socis en projectes concrets, una fórmula que li permet compartir el desemborsament inicial i accelerar el desplegament. La inversió es focalitzarà en tecnologies gestionables i mercats madurs: l'eòlica marina als Estats Units, el Regne Unit, França i Alemanya n'acapararà més de la meitat de la inversió, seguida de l'eòlica terrestre (28%) i la solar fotovoltaica (18%). Tot el capital es destinarà a projectes que ja estan en construcció, minimitzant els riscos de desenvolupament. Aquest dimecres a Londres, Sánchez Galán no només presentarà xifres, sinó una visió de futur.