La firma britànica CVC Capital Partners, un dels principals fons d'inversió internacionals, ha decidit retirar-se del capital del grup energètic Naturgy, en el qual va entrar el 2018. El fons ha materialitzat la venda de la seva actual participació del 13,8% amb una col·locació borsària accelerada. L'operació s'ha tancat aquest dimarts per 3.821,4 milions d'euros, mitjançant una col·locació privada d'un paquet de l'11,08% del capital per 3.068 milions i la liquidació d'un altre 2,72% que posseïa en derivats per la xifra restant. El fons britànic ha venut a un preu de 28,55 euros per títol, amb un descompte del 4,6% respecte al preu al qual van tancar les accions de l'energètica (29,94 euros) aquest dimarts.

La venda posa fi a una relació accionarial que es va iniciar el 2018 quan el fons d'inversió, de la mà d'Alba, va entrar en el capital de la llavors Gas Natural Fenosa amb la compra a Repsol d'un 20% del capital. Va abonar uns 3.916 milions d'euros, a un preu de 19 euros per acció. D'això es dedueix que, més enllà dels dividends que el fons ha cobrat durant aquests anys, la seva desinversió li ha aportat unes certes plusvàlues. El passat mes de desembre, CVC i el vehicle inversor de la família Alba ja van trencar el pacte parasocial que mantenien en la participació a Naturgy, aplanant així el camí a una possible sortida del capital de l'energètica.

La sortida del fons d'inversió se suma a la retirada del fons BlackRock/GIP, que al març va culminar també la seva marxa del capital de Naturgy amb la venda de l'11,4% que li restava, en una desinversió que va iniciar ja al desembre en desprendre's d'un 7,1%. 

Amb aquests moviments, l'accionariat de Naturgy inclou CriteriaCaixa com a primer accionista, després que, amb la sortida de BlackRock/GIP al març aprofités per enfortir la seva posició adquirint un 2,5% i elevant la seva participació al 28,5%. Per darrere del braç inversor controlat per La Caixa se situen el fons australià IFM, amb el 15,5%; Alba, que posseeix un 5%, i l'algeriana Sonatrach (4,1%). El capital restant està en mans d'altres inversors institucionals i particulars.

Passos de la desinversió

L'operació de desinversió de CVC s'ha realitzat per compte de Rioja Acquisition —vehicle a través del qual CVC controlava la seva participació en la primera gasista i tercera elèctrica del país—, mitjançant un procés de col·locació accelerada d'un paquet de 107,47 milions d'accions de Naturgy, representatives de l'11,08% del capital social de la companyia, a raó de 28,55 euros per acció. Per la venda d'aquest paquet accionarial, CVC rebrà ingressos bruts de gairebé 3.068,3 milions d'euros, segons informa Europa Press.

Els títols de Naturgy van tancar aquest dimarts a un preu de 29,94 euros, després de repuntar un 0,74% en la jornada. CVC ha aprofitat així una cotització del valor en màxims en els últims anys, després d'acumular una revalorització de més del 15% des del 2026, per sortir d'una companyia en la qual va desembarcar el 2018. La col·locació s'ha dirigit a inversors institucionals i, com sol ser habitual en aquest tipus d'operacions, ha comportat descompte sobre els preus de mercat, en aquest cas del 4,6%.

A més de la venda de l'11,08% de les accions, CVC ha liquidat determinades operacions amb derivats preexistents amb Goldman Sachs Bank Europe SE, en qualitat de contrapart de cobertura ('hedge counterparty'), representatives del 2,72% del capital social de Naturgy, per 753,18 milions d'euros. Aquesta operació sobre accions es liquida de forma simultània a la col·locació, amb la qual cosa, després de la finalització d'ambdues operacions, CVC ha venut el seu paquet complet del 13,8% del capital de Naturgy.

Adequar el consell d'administració

La recomposició de l'accionariat de l'energètica comportarà una reordenació del seu consell d'administració. El passat mes de març, la seva junta ja va ratificar canvis en el seu òrgan rector, encara que van ser proposats abans de la sortida definitiva de BlackRock/GIP del seu capital, amb la venda de l'11,4% que encara posseïa, abandonant també el seu consell, i que CriteriaCaixa reforcés la seva participació.

Entre altres es va consolidar el pas de dos a tres representants del fons australià IFM, amb Lars C. Bespolka ratificat com a nou membre de l'òrgan rector en la seva representació. També es va donar llum verda a la reelecció com a consellers Jaime Siles i Ramon Adell.

El consell de Naturgy actual té 13 membres; els estatuts de la companyia estableixen que pot tenir un mínim d'11 membres i un màxim de 16. De fet, per CVC ocupen actualment un seient a l'òrgan de l'energètica Javier de Jaime Guijarro i Marta Martínez.