La primera sessió de la setmana a l'Ibex-35 ha començat amb mal peu. El selectiu madrileny ha arrencat aquest dilluns amb una reculada del 0,81%, un moviment que l'ha dut fins als 19.169 punts i que ha estat només el preludi d'un deteriorament més accentuat. Pocs minuts després, al voltant de les 9.25 hores, la pressió s'ha intensificat i la Borsa de Madrid ha ampliat el seu descens fins a l'1,4%, quedant ancorada en 19.048,4 punts. Aquesta arrencada negativa reflecteix la prudència que domina els operadors en un context en què les notícies que arriben de l'exterior pesen més que els fonaments de les mateixes companyies. El fil conductor d'aquesta jornada és, un cop més, la incertesa que arriba des de l'escena mundial.

El conflicte amb l'Iran i els dubtes sobre l'estabilitat del subministrament de cru mantenen en alerta els inversors, que opten per reduir exposició abans que assumir riscos addicionals. Aquesta combinació de factors geopolítics acostuma a traduir-se en moviments bruscos i en una preferència clara per la liquiditat, i la sessió d'avui n'és un bon exemple. Quan l'horitzó energètic es torna borrós, els mercats acostumen a reaccionar amb vendes preventives, i això és precisament el que s'ha pogut observar des del toc de campana.

Dins del selectiu, les caigudes més dràstiques en els primers compassos de la jornada les han encapçalat el BBVA, que retrocedia un 2,46%, Merlin Properties, amb un descens del 2,32%, i Sacyr, que queia un 2,15%. Aquestes tres companyies han concentrat bona part de les vendes inicials, en línia amb el to generalitzat de correcció que ha dominat l'obertura.

En l'altre extrem, la llista de guanys era pràcticament testimonial: només Repsol, amb una pujada del 0,44%, i Cellnex Telecom, que avançava un lleuger 0,12%, aconseguien mantenir-se en terreny positiu. La presència de la petroliera entre els pocs valors que aguantaven és especialment significativa, ja que el seu negoci tendeix a beneficiar-se quan augmenten les preocupacions sobre l'oferta de cru, un factor que explica per què ha estat capaç de remar contra corrent en una jornada tan adversa.

Europa també cedeix

El mal comportament no és exclusiu de la borsa espanyola. Les principals places del continent cotitzaven igualment amb signe negatiu durant les primeres hores, cosa que confirma que es tracta d'un fenomen d'abast europeu i no d'una qüestió local. París cedia un 1,17%, Frankfurt perdia un 0,67% i Londres retrocedia un 0,57%. La sincronia d'aquestes caigudes posa de manifest que els inversors estan aplicant una mateixa lectura a tots els mercats de l'entorn, prioritzant la protecció del capital davant d'un panorama exterior que no convida precisament a l'optimisme. La borsa parisenca, amb el descens més pronunciat entre les grans referències, arrossega bona part del pessimisme continental, mentre que la plaça britànica, tot i cedir, mostra una resistència lleugerament superior.

Amb aquest escenari, l'atenció dels operadors se centrarà en dos fronts principals. D'una banda, qualsevol novetat sobre l'evolució del conflicte amb l'Iran i les seves repercussions sobre el mercat energètic pot marcar el rumb de les pròximes hores. De l'altra, els inversors estaran pendents de si la reculada inicial es modera o, al contrari, s'accentua a mesura que avanci la sessió. La magnitud de les pèrdues registrades en l'obertura convida a pensar que el dia es tancarà amb volatilitat, i no seria estrany veure correccions addicionals si les notícies internacionals continuen alimentant la desconfiança. En definitiva, el mercat espanyol ha començat la setmana amb el fre posat, pendent del que passi més enllà de les seves fronteres abans de decidir si recupera el to positiu o si, per contra, allarga els números vermells.