Las bolsas de Barcelona, Madrid, Bilbao y Valencia han anunciado este lunes la exclusión definitiva de la negociación de las acciones de Ercros, una vez expirado el plazo de aceptación de la opa lanzada por Bondalti. La decisión se ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores y será efectiva a partir de este martes, 22 de septiembre. En total, las bolsas han excluido 91.436.199 acciones de la empresa, con un valor nominal de 0,30 euros cada una, lo que suma un valor conjunto de 27.430.859,70 euros. La CNMV ya había suspendido la cotización de la compañía el pasado 10 de septiembre, a la espera de que se completara el proceso de opa y se formalizara la exclusión definitiva de los mercados. Con esta decisión, Ercros deja de cotizar en bolsa después de décadas de presencia en los parqués españoles.
La operación se enmarca en el proceso de adquisición de la empresa química por parte de Bondalti, que ha conseguido el control de la compañía y ha decidido excluirla de la cotización. Esta es una práctica habitual cuando un inversor adquiere una participación mayoritaria y quiere gestionar la empresa sin las exigencias de transparencia e información que comporta la cotización. La opa de Bondalti sobre Ercros comenzó hace meses y ha sido uno de los movimientos corporativos más destacados del sector químico español en los últimos años.
La operación ha permitido al grupo portugués tomar el control de la compañía catalana, que tiene una larga trayectoria en la producción de productos químicos y que cotizaba en bolsa desde hacía décadas. La decisión de excluir Ercros de la cotización responde a la voluntad de Bondalti de gestionar la empresa con más flexibilidad, sin las obligaciones de información periódica y de gobierno corporativo que exige el mercado de valores. Esta medida es habitual en las operaciones de adquisición en las que el comprador quiere integrar la empresa adquirida dentro de su estructura sin las servidumbres de la cotización.
El futuro de Ercros
Con la exclusión de la cotización, Ercros pasa a ser una empresa participada mayoritariamente por Bondalti, que podrá tomar decisiones sobre su futuro sin las restricciones del mercado de valores. La compañía química catalana continuará operando en el sector, pero lo hará como una sociedad no cotizada, lo que le permitirá centrarse en su actividad industrial y en sus proyectos de crecimiento.
La operación forma parte de la estrategia de Bondalti para consolidar su presencia en el sector químico ibérico y para ampliar su capacidad productiva. Ercros, con sus plantas y su cartera de productos, encaja en esta estrategia y permite al grupo portugués ganar dimensión y diversificar su actividad. Para los trabajadores y para las plantas de Ercros, la exclusión de la cotización no debe suponer cambios inmediatos en la actividad diaria. La compañía continuará operando con normalidad y sus centros de producción seguirán funcionando, aunque las decisiones estratégicas se tomarán ahora desde el accionariado de control.
La exclusión de la cotización de una empresa después de una opa es un movimiento habitual en el mercado de valores. Cuando un inversor consigue una participación muy elevada del capital, la liquidez de las acciones se reduce y su cotización deja de tener sentido desde el punto de vista del mercado. En estos casos, la empresa puede optar por solicitar la exclusión definitiva de la negociación, lo que le permite ahorrar costes y simplificar su estructura.
Este tipo de operaciones también pueden ir acompañadas de la oferta de un precio de salida para los accionistas minoritarios que no aceptaron la opa inicial. En el caso de Ercros, la decisión de excluir las acciones de la negociación se ha producido después de que Bondalti haya conseguido el control de la compañía y haya decidido que no tiene sentido mantener la cotización. La salida de Ercros de la bolsa supone un cambio en el panorama del mercado de valores español, que pierde una de las empresas químicas que cotizaban. La compañía, sin embargo, continuará siendo un actor relevante del sector industrial y mantendrá su actividad en las plantas que tiene repartidas por diferentes puntos del Estado.