Cellnex ha presentado los resultados del primer semestre del año con un incremento de los ingresos de explotación del 2,9%, hasta los 2.200 millones de euros. La compañía ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores que los ingresos consolidados reportados fueron de 1.994 millones, mientras que en términos orgánicos el aumento ha sido del 5%. El flujo de caja libre ha experimentado un incremento significativo, pasando de los 19 millones del primer semestre del año pasado a los 301 millones actuales, como resultado de una sólida generación de caja y de una menor inversión en programas de construcción de nuevas torres. Esta mejora del flujo de caja refleja la eficiencia operativa de la empresa y su capacidad para generar recursos propios.
El negocio de torres ha sido el principal motor de crecimiento de la empresa, con unos ingresos de 1.625 millones y un crecimiento orgánico del 5,2%. El resto de negocios también ha evolucionado positivamente: fibra y conectividad y servicios de alojamiento han crecido un 7,8%; DAS, small cells y RANaaS, un 4,5%; y la difusión de radio y televisión, un 0,5%. El dinamismo comercial de la compañía se refleja en el incremento del 4,9% interanual de los puntos de presencia (PoPs), que indica una demanda sostenida de densificación de redes en los mercados donde opera Cellnex.
La ratio de ocupación ha continuado aumentando hasta 1,63 veces, uno de los principales indicadores de utilización de activos. Esta ratio mide el número medio de operadores por cada torre y es un indicador clave de la rentabilidad de la infraestructura. El crecimiento bruto de puntos de presencia se ha situado en el 5,7%, con un 3,6% procedente de nuevas ubicaciones y un 1,8% de despliegues de construcción de nuevas torres (BTS). La tasa de bajas se ha mantenido contenida en el -0,6%, lo que indica que los clientes mantienen sus contratos y que la pérdida de clientes es mínima.
Renovaciones y ampliaciones de acuerdos
En el primer semestre, Cellnex ha renovado su acuerdo con Vodafone por un periodo adicional de diez años, que cubre aproximadamente 2.000 puntos de presencia y mantiene sin cambios las condiciones técnicas y financieras. Esta renovación confirma la solidez de la relación entre ambas compañías y la confianza de Vodafone en la infraestructura de Cellnex. En Suiza, la empresa ha ampliado la colaboración con Sunrise mediante un nuevo programa de construcción que prevé 300 emplazamientos adicionales. El despliegue está previsto que empiece en enero de 2027 y se alargue durante cinco años, reforzando una relación a largo plazo en el marco del acuerdo original, que tiene una duración inicial de veinte años con dos posibles prórrogas de diez años cada una.
La compañía también ha ampliado la colaboración con Telefónica en el Estado mediante un programa de resiliencia energética que prevé cubrir hasta 3.800 emplazamientos. Este acuerdo garantiza un mínimo de dos horas de autonomía en todos los emplazamientos cubiertos, anticipándose a la futura regulación sobre resiliencia de las redes de comunicaciones. El despliegue está previsto para junio de 2027 y supone un paso importante en la mejora de la continuidad del servicio en situaciones de emergencia.
Demanda estructural de conectividad
El consejero delegado de Cellnex, Marco Patuano, ha destacado que los resultados del primer semestre confirman la fortaleza del modelo industrial de la compañía, con un crecimiento orgánico sostenido y una clara aceleración en la generación de flujo de caja libre. Patuano ha subrayado que las alianzas estratégicas a largo plazo y las iniciativas de eficiencia operativa permiten a Cellnex combinar un crecimiento previsible con un perfil financiero más eficiente. La demanda estructural de conectividad se mantiene intacta, tal como demuestra el incremento del 22% del tráfico de datos móviles entre el primer trimestre de 2025 y el mismo periodo de 2026. Esta tendencia a largo plazo refuerza la necesidad de densificación, resiliencia y capacidad de las redes en toda Europa, lo que beneficia el negocio de Cellnex como operadora de infraestructuras de telecomunicaciones.
La empresa ha destacado que la demanda de conectividad móvil sigue siendo una tendencia estructural a largo plazo en Europa, con un crecimiento sostenido del tráfico de datos desde 2020. Esta evolución, impulsada por el uso creciente de vídeo en streaming, aplicaciones de realidad aumentada y servicios de baja latencia, requiere inversiones continuadas en infraestructura de red, lo que beneficia el negocio de Cellnex. El lanzamiento de un nuevo programa de recompra de acciones de 200 millones de euros, junto con la mejora de los resultados, refleja la confianza de la compañía en su evolución futura y en su capacidad para generar valor para los accionistas.
El programa de recompra es una muestra de la disciplina financiera de la empresa y de su compromiso con la retribución a los inversores. La compañía también está analizando oportunidades similares de resiliencia energética con otros operadores móviles en otros países, lo que indica un potencial de crecimiento adicional en este ámbito. La capacidad de Cellnex para adaptarse a las necesidades de sus clientes y para ofrecer soluciones innovadoras es uno de sus principales activos competitivos en un mercado en evolución constante.