Pablo Hernández de Cos, actual director general del Banco de Pagos Internacionales y exgobernador del Banco de España, sería el candidato más cualificado entre los principales favoritos para asumir la presidencia del Banco Central Europeo cuando expire el mandato de Christine Lagarde el 31 de octubre de 2027. Así se desprende de una encuesta elaborada por el Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras entre expertos en política monetaria, que ha evaluado cinco potenciales sucesores en nueve categorías diferentes, incluyendo la experiencia, los conocimientos, el liderazgo y el potencial de apoyo nacional y europeo.
Los expertos consultados valoraron cinco candidatos potenciales: el neerlandés Klaas Knot, exgobernador del Banco de los Países Bajos; Isabel Schnabel, representante alemana en el Consejo Ejecutivo del BCE; Joachim Nagel, presidente del Bundesbank; el francés François Villeroy de Galhau, gobernador saliente del Banco de Francia; y el español Pablo Hernández de Cos. Todos ellos reúnen los requisitos técnicos para optar al cargo, pero la encuesta ha puesto de manifiesto diferencias significativas en su valoración global por parte de los especialistas en política monetaria.
El dirigente español, preferido en cuatro de las nueve categorías analizadas
El exgobernador del Banco de España es el preferido de los expertos en cuatro de las nueve categorías evaluadas. En concreto, destaca en formación en economía monetaria, reputación de capacidad para generar consenso, capacidad para obtener el respaldo de otros Estados miembros y credenciales europeas. Además, Hernández de Cos obtiene la segunda mejor puntuación en categorías como la experiencia en banca central y el conocimiento de los mercados de capitales, y la tercera mejor valoración en capital político. Este perfil poliédrico lo sitúa como el gran favorito de la consulta.
Según un antiguo funcionario de una institución multilateral de desarrollo citado por los responsables de la consulta, Hernández de Cos combina profundidad intelectual y una valiosa experiencia adquirida durante la gestión de la crisis española y en un entorno político sumamente complejo. Su paso por el Consejo de Gobierno del BCE entre 2018 y 2024 le ha permitido conocer a fondo el funcionamiento de la institución y las dinámicas de toma de decisiones en momentos de tensión, un activo que los expertos valoran muy positivamente.
Por detrás del español, los resultados de la encuesta sitúan en una ajustada segunda posición al presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, muy ligeramente por delante del neerlandés Klaas Knot y del francés Villeroy de Galhau. La proximidad en las puntuaciones refleja que no hay un consenso claro sobre un sucesor alternativo a Hernández de Cos, sino que varios candidatos reúnen méritos para optar al cargo. En cambio, la representante alemana Isabel Schnabel, que debería sortear la restricción de un solo mandato para los miembros del consejo del BCE, queda relegada a la última posición entre los potenciales favoritos.
El debate sobre Alemania y el posible incumplimiento de las normas comunitarias
Los autores de la consulta señalan que una parte importante del debate sobre la elección del próximo presidente del BCE gira en torno a una cuestión geopolítica de primer orden: si Alemania estaría infringiendo las normas de la Unión Europea, si ostentara simultáneamente la presidencia del BCE y de la Comisión Europea, que actualmente ocupa Ursula von der Leyen. La posibilidad de que Von der Leyen abandone Bruselas prematuramente para asumir la presidencia federal alemana el año que viene se considera bastante remota, lo cual abre un interrogante sobre si Alemania debería renunciar a encabezar el BCE si ya controla la Comisión.
Un sondeo entre economistas elaborado por Bloomberg el pasado mes de enero apuntaba al neerlandés Klaas Knot como el candidato favorito en la carrera para suceder a Christine Lagarde, por delante de Pablo Hernández de Cos. En aquella consulta, el tercer candidato mejor posicionado era Joachim Nagel. No obstante, el panorama ha cambiado en los últimos meses. A principios de año, una encuesta del Financial Times situaba a Hernández de Cos como el candidato favorito para el 26% de los economistas consultados, por delante del 24% que prefería a Klaas Knot y del 14% que elegiría a Joachim Nagel. Isabel Schnabel recibía el apoyo del 7% de los encuestados. La sucesión de Lagarde se prevé como uno de los nombramientos clave del año 2027 y se espera que la lucha por la presidencia se intensifique a medida que se acerque la fecha de relevo.