Jerome Powell, president de la Reforma Federal dels EUA, va fer la volta a les borses de mig món aquest divendres amb un discurs a Jackson Hole. El banquer central va deixar la porta oberta a una pròxima pujada de tipus en considerar que els riscos per a l'economia del seu país "estan canviant: Les perspectives i l'equilibri canviant de riscos (de l'economia) poden justificar un ajustament de la nostra postura política", va dir. Així, encara que continua tement per la inflació, les bones dades del mercat laboral podrien justificar que es flexibilitzi la política monetària de la Fed.
Unes paraules que ha ratificat la també banquera central del BCE, Christine Lagarde, que va assenyalar aquest dissabte al mateix fòrum que els treballadors estrangers han aportat la meitat del creixement de l'ocupació en els últims tres anys i ha subratllat l'aparent fortalesa de l'ocupació tant a Europa com als Estats Units malgrat la forta pujada de tipus que han practicat els bancs centrals per controlar la inflació.
"Era raonable imaginar que un ajustament tan brusc dels tipus d'interès podria provocar un augment de l'atur. Tanmateix, la pujada de preus s'ha alentit abruptament amb un cost sorprenentment sota en termes d'ocupació. A l'eurozona, el creixement de l'ocupació ha estat significativament més alt del que els patrons històrics predeien", ha explicat.
Dades macro
Ara toca corroborar amb dades les paraules d'ambdós banquers. Així, les borses estaran pendents aquesta setmana de la inflació, l'estadística de confiança i de l'índex de preus de despeses de consum personal (PCE) als Estats Units. Una informació que pugui permetre a la Fed complir les exigències de la Casa Blanca i reduir el preu dels diners per a activitat una economia, la nord-americana, que podria frenar en sec amb els aranzels.
El director Global d'Anàlisis de Mercats de Capitals i Temàtiques de la gestora Allianz Global Investors, Hans-Jörg Naumer, assenyala a EFE que les dades que es publicaran la setmana vinent donaran "una mica més de llum sobre la direcció" que prendrà l'economia nord-americana. Així, els principals indicadors de confiança empresarial i dels consumidors a Alemanya i EUA "seran el centre d'atenció" i els inversors "els haurien de fer atenció, ja que oferiran una visió prospectiva per als sis mesos vinents", ha advertit Naumer.
Agenda borsària
Dilluns. L'índex Ifo de confiança empresarial germànica d'agost, que ha tingut una tendència de millora des de principis d'any, segons l'expert d'Allianz GI, encara que "no és segur que es mantingui". L'analista de mercats Javier Cabrera creu que es tracta d'una dada "rellevant" per als inversors i que amb el "nou ecosistema aranzelari definit" entre Europa i els EUA, els empresaris ja poden prendre les seves decisions "amb rumb clar", i que, per tant, "s'incrementi lleugerament la confiança". "Possiblement es veu en els mesos que venen, no tant en la dada més recent, perquè és un acord que s'acaba de firmar, però anirà donant peu ja a una economia una mica més normalitzada", afegeix.
Dimarts. Confiança del consumidor nord-americà de la Conference Board. Per al director d'Allianz GI, la seva publicació serà "interessant", ja que, des de desembre, "els nord-americans han informat constantment d'un deteriorament de la seva situació actual". En la mateixa línia, Javier Cabrera, considera que aquesta confiança era una de les mètriques que captaven l'atenció dels inversors perquè "s'havia deteriorat considerablement". Ara, "amb un marc aranzelari una mica més segur i una mica més definit, hauria de millorar lleugerament la confiança del consumidor en els EUA.", ha afegit.
Aquell mateix dia es publicaran les comandes de béns duradors de juliol en els EUA, que "sens dubte haurien de reflectir les expectatives de l'economia, ja que són les inversions que fan les companyies a llarg termini", ha explicat Cabrera.
Dimecres. Amb poques referències macro, els resultats de la tecnològica Nvidia seran el plat fort del dia. Segons considera l'analista Javier Cabrera, les pujades de Wall Street responen en bona parta als rebots de Nvidia, que "continua cotitzant en múltiples molt exigents".
Però els inversors no el tenen gaire clar. En l'última setmana, el valor ha perdut posicions com la resta dels "Set Magnífics" de la tecnologia, amb caigudes generalitzades que s'han parat divendres amb les paraules de Powell. Tanmateix, els problemes van més enllà del compte de resultats del Nvdia, el gegant borsari que ha superat els 4 bilions de capitalització.
El portal d'inversió Market Screener apunta que els analistes creuen que entre les possibles raons de la recent debilitat de les tecnològiques figuren certs desenvolupaments cautelosos en la indústria de la IA, com les declaracions del CEO d'OpenAII, Sam Altman, advertint que els inversors podrien estar exagerant l'entusiasme per la IA. A més, un estudi d'investigadors de l'Institut Tecnològic de Massachusetts (MIT) va posar en dubte els retorns de les inversions en IA.
Dijous. Creixement de l'economia nord-americana (PIB) durant el segon trimestre, que, encara que es tracta d'una revisió, "serà rellevant, ja que una mala dada impactaria sens dubte al mercat", ha assenyalat Cabrera. Així mateix, en els EUA les noves peticions de subsidi d'atur seran "molt seguides pels senyals que poden donar sobre possibles mesures de política monetària de la Reserva Federal nord-americana (banc central), segons Hans-Jörg Naumer.
Divendres. Inflació dels nord-americans, una de les dades més rellevants de la setmana. L'analista de mercats Javier Cabrera afirma que si la dada és elevada podria "dificultar-se el camí per a Powell (president de la Reserva Federal) per baixar els tipus d'interès", mentre que una dada a la baixa "podria impulsar als mercats", ja que "es descomptarà com una baixada de tipus d'interès en les pròximes reunions".
Es publicaran també dades d'inflació a diversos països d'Europa, on "s'espera estabilitat al voltant del 2% pràcticament a tots els països" i "no hauria de ser gens preocupant per al mercat", conclou Javier Cabrera.