El Sabadell assegura que el banc està en un moment "màgic" i que no hi ha "ningú" que estigui a favor de l'operació del BBVA. Per això ha rebut el rebuig de patronals, associacions de consumidors, sindicats o comunitats autònomes. Però el fet és que l'opa ha seguit el seu curs (no sense dificultats) i el BBVA ja ha obtingut totes les autoritzacions que necessitava.

Així que només queda que l'entitat decideixi si accepta les condicions que li ha imposat el govern espanyol, es publiqui el fullet per part de la CNMV i que els accionistes de l'entitat catalana decideixin si accepten l'oferta o no. Per aquesta raó, el Sabadell llança ara un avís als seus inversors: el règim de neutralitat fiscal no aplica en aquest canvi i hauran de pagar impostos a Hisenda si acudeixen a l'opa.

El conseller delegat del Sabadell va explicar aquest dimecres en un encontre amb periodistes que normalment, en les opes, hi ha un canvi d'accions i es bescanvien accions per accions, per la qual cosa aplica el règim de neutralitat fiscal. Però en aquest cas, segons una consulta vinculant al Ministeri d'Hisenda, es perd la neutralitat fiscal.

El motiu és que si el 10% o més del pagament es produeix en efectiu en aquell moment ja no és un canvi d'accions, sinó venda d'accions. I han de tributar per les seves plusvàlues i la compra d'altres accions. "És a dir, el canvi es trenca en dos actes jurídics, jo venc les meves accions i jo compro les meves accions", detallava César González-Bueno.

Les persones físiques haurien de pagar fins a un 30% de les plusvàlues

Sabadell ha consultat la seva base de dades perquè té el 80% de les dades dels accionistes minoritaris i revela que, d'ells, el 88% dels accionistes haurien de pagar més impostos del que rebrien de la part d'efectiu amb la venda de les seves accions. "És a dir, des d'un punt de vista d'efectiu, per a gairebé el 90% dels accionistes suposaria un desemborsament vendre les accions, suposaria un pagament".

L'entitat assenyala que el règim de neutralitat fiscal no aplica en aquesta opa perquè el pagament en efectiu per cada acció del BBVA (70 cèntims) supera el 10% de valor nominal de les accions del BBVA (49 cèntims). Per això, es contempla com una venda i es tributa com a rendiment de l'estalvi.

Així que les persones físiques haurien de pagar en l'IRPF entre el 19% i el 30% de les plusvàlues, les persones jurídiques el 25% per l'Impost de Societats i els no residents, segons on tributin. ⁠La venda, aclareixen, no té retenció en un primer moment, així que cal tributar en el moment de presentar la declaració de la renda o de l'impost de societats.

Des del Sabadell confirmen que això està estipulat en l'Impost de Societats i ratificat per la Direcció General de Tributs en la resposta a una consulta d'accionistes. Per això el consideren molt rellevant, perquè suposa haver de pagar per a una immensa majoria dels accionistes detallistes.

El 88% d'ells (segons els càlculs del banc realitzats amb aquells que tenen les accions dipositades en el banc) hauria de pagar en impostos més del que rebran en efectiu. El banc considera que és un punt per tenir molt en compte a l'hora de decidir si s'acudeix a l'opa perquè restaria rendibilitat a la decisió de l'accionista.

El Sabadell puja un 700% des del primer "no" al BBVA

D'altra banda, el conseller delegat del Sabadell va defensar que les accions del banc s'havien revaloritzat més d'un 700% des que el novembre del 2020 rebutgessin per primera vegada els plans de fusió amistosa amb BBVA. Mentre que aquest últim ha pujat un 200%.

I també pugen un 55% els títols del Sabadell des d'abril del 2024, quan el BBVA va intentar per segona vegada una fusió. Una pujada similar a la dels bancs espanyols, que de mitjana han pujat un 52%. Però diferent de la del BBVA, que s'ha revaloritzat una mica més del 20%, més alineat amb els bancs mexicans.

Amb tot, González-Bueno concloïa que les accions del BBVA han tingut "la pitjor evolució de totes les accions bancàries des que es va anunciar l'opa" i que l'operació no té preu perquè la prima és negativa en un -4%. "Si avui mateix els accionistes acceptessin l'operació perdrien diners".