El Santander es troba davant d'un dels anys més importants de la seva història, en què tancarà la compra de TSB al Sabadell al Regne Unit i la de Webster Bank als Estats Units. Per a aquesta segona operació, el banc que presideix Ana Botín necessita el suport dels seus accionistes, els quals han de decidir en la pròxima junta el 27 de març si aproven l'ampliació de capital proposada pel grup per escometre aquesta compra.

Una proposta que ja compta amb el vistiplau del major ‘proxy advisor’ del món, Institutional Shareholder Services (ISS), que llança recomanacions de vot als inversors institucionals del banc (Vanguard, Fidelity, BlackRock, Norges Bank… ) amb els punts que es tractaran en la junta d'accionistes.

“L'augment d'accions no serà materialment dilutiu i la proposta d'adquisició està alineada amb l'estratègia de creixement inorgànic de la companyia”, per això, ISS, veu convenient que els accionistes votin a favor d'aquesta proposta. El consell d'administració del Santander sol·licita l'aprovació dels inversors per emetre fins a 334.809.216 accions amb l'objectiu de finançar parcialment l'adquisició de Webster.

Segons els termes de l'acord, els accionistes de Webster rebran 48,75 dòlars i 2,0548 accions de Santander per cada acció de WBS. I en aquest context, el banc càntabre ha plantejat l'ampliació de capital, que finançaria el 35% de l'adquisició. Les noves accions emeses representarien aproximadament el 2,23% del capital social total de Santander, per això, ISS considera que no tindria un efecte dilutiu significatiu. És a dir, que no hi haurà una disminució en el percentatge de propietat que té el banc i valor relatiu de les seves accions. 

D'altra banda, el ‘proxy advisor’ considera que la transacció s'ajusta plenament a l'estratègia de la companyia, centrada en el creixement inorgànic, en consonància amb operacions recents com la venda del 49% de Santander Polska a Erste Group Bank o l'adquisició de TSB a Banc Sabadell.

En línia amb aquesta estratègia de creixement inorgànic, el febrer de 2026, la companyia anunciava l'adquisició de Webster Bank per 12.200 milions de dòlars (més de 10.000 milions d'euros) i avançava que li permetrà obtenir un ROTE als Estats Units del 18% per al 2028.

En la comunicació pública als accionistes, la companyia va recordar que durant els últims cinc anys, els Estats Units havia estat un dels majors generadors de valor del grup. I amb aquesta adquisició, el Santander es convertiria en un dels deu principals bancs minoristes i comercials del país nord-americà per actius. Alhora que crearia una de les cinc franquícies de dipòsits més importants del nord-est, ampliant significativament la seva presència en un dels mercats bancaris més atractius i pròspers del país.

La companyia va explicar també que la transacció s'emmarca en l'estratègia del Banc Santander de realitzar adquisicions complementàries per accelerar el creixement orgànic en els seus mercats principals, respectant l'estricta jerarquia de capital de la companyia.

El grup espera que la ràtio CET1 se situï en el 12,8% per a finals del 2026 i superi el 13% per al 2027. Pel que fa a la compra de Webster Bank, espera sinergies de costos d'aproximadament 800 milions de dòlars, cosa que dona suport a una ràtio d'eficiència projectada per sota del 40% per a Santander US el 2028.