Iberdrola ha executat un dels moviments estratègics més significatius de l'any al sector energètic global. La multinacional que presideix Ignacio Sánchez Galán ha assolit un acord amb la Caixa de Pensions dels funcionaris del Banco do Brasil, Previ, per adquirir la totalitat de la seva participació del 30,29% a Neoenergia, la filial brasilera de l'elèctrica espanyola. La transacció, valorada en aproximadament 1.880 milions d'euros, no només representa una enorme injecció de confiança en l'economia brasilera, sinó que consolida el gir estratègic d'Iberdrola cap als actius de xarxes elèctriques, negocis regulats que proporcionen una rendibilitat estable i predictible a llarg termini.

L'operació, subjecta a l'obtenció de les necessàries autoritzacions per part dels organismes reguladors brasilers, s'espera que es materialitzi en els propers mesos. Una vegada completada, Iberdrola passarà de controlar el 53,3% del capital de Neoenergia a ostentar una posició majoritària aclaparadora, propera al 84%, agafant així les regnes absolutes d'una de les joies de la seva corona internacional. Aquest moviment s'emmarca en el pla estratègic de la companyia, que prioritza la inversió en xarxes elèctriques intel·ligents i resilients, un segment que ja representa la columna vertebral dels seus ingressos.

El preu acordat de 5,14 euros per acció reflecteix la valoració d'un actiu de primer nivell. Neoenergia no és només una companyia elèctrica més; és un gegant infrastructural crític per al Brasil. Atén el subministrament d'energia a prop de 40 milions de brasilers—una població equivalent a la de diversos països europeus—a través de cinc distribuïdores amb presència en estats clau com Bahía, Pernambuco, São Paulo i el mateix Districte Federal de Brasília.

La seva infraestructura és colossal: una xarxa de més de 725.000 quilòmetres de línies de distribució i 8.000 quilòmetres de transport, a més d'una cartera de generació renovable de 3.800 MW, predominantment hidroelèctrica. Aquest perfil alinea perfectament Neoenergia amb la transició energètica i amb l'estratègia d'Iberdrola, que busca descarbonitzar el seu negoci, mentre garanteix la seguretat de subministrament.

El comunicat d'Iberdrola no escatima en elogis per a la seva filial, destacant que en 2024 Neoenergia s'ha coronat com l'empresa que "més fons va destinar a infraestructures bàsiques a tot el país", amb inversions superiors als 1.540 milions d'euros. Aquests fons s'han destinat a expandir, modernitzar i digitalitzar una xarxa que és fonamental per al desenvolupament econòmic de les regions on opera.

Aquesta operació s'ha de llegir en el context del reposicionament global d'Iberdrola. Després d'anys de ser el capdavanter global de les energies renovables merchant (venda en mercat lliure), la companyia ha pivotat la seva estratègia per prioritzar les inversions en xarxes elèctriques regulades. Aquest tipus d'actius, els ingressos dels quals estan garantits pels reguladors nacionals en funció de la inversió realitzada, ofereixen un rendiment estable i protegit davant la volatilitat dels preus a l'engròs de l'energia.

Iberdrola gestiona ja una de les xarxes més extenses del món, amb 1,4 milions de quilòmetres de línies als Estats Units (AVANGRID), el Regne Unit (ScottishPower), el Brasil (Neoenergia) i Espanya. El control total sobre Neoenergia li permetrà orientar de manera més directa i eficient l'estratègia d'inversió de la brasilera, alineant-la al 100% amb els seus objectius corporatius i capturant tot el valor futur del seu creixement.

Per a Previ, el fons de pensions brasiler, la venda representa una monetització lucrativa d'una inversió madura en un moment òptim, aprofitant la valoració a l'alça dels actius d'infraestructura crítica. Per a Iberdrola, el desemborsament de 1.880 milions d'euros es finançarà amb càrrec a la seva robusta caixa i capacitat de generació de flux, reforçant encara més el seu perfil de crèdit en incrementar el pes dels actius regulats en el seu mix.

Els analistes veuen l'operació amb molt bons ulls. "És una transacció lògica i positiva", assenyala un informe d'una firma d'anàlisi sectorial. En efecte, Iberdrola subratlla que Neoenergia "afronta unes perspectives de fort creixement" en els propers anys, impulsades per les contínues inversions en xarxes. El Brasil, com a economia en desenvolupament, té encara un vast camí per recórrer en digitalització i fortalesa de la seva xarxa elèctrica, el que garanteix un pipeline de projectes d'inversió constant i de baix risc per a dècades. Amb aquesta jugada, Iberdrola no només consolida la seva presència a Llatinoamèrica, sinó que envia un missatge contundent als mercats: el seu futur immediat passa per ser el propietari i gestor de la infraestructura que alimentarà la transició energètica global.