Fitch ha revisat a l'alça la qualificació de Criteria. L'organisme ha elevat el ràting d'emissor a llarg termini de BBB+ a A-, amb perspectiva estable. La decisió, feta pública aquest divendres, reflecteix una millora en la percepció de la solvència de l'entitat i la seva capacitat per a fer front a les obligacions financeres. L'actualització de la qualificació situa Criteria en un nivell més alt dins de l'escala de qualificació, la qual cosa suposa un reconeixement a la seva gestió financera i al seu perfil d'inversió. L'agència fonamenta la millora de la qualificació en diversos factors.
Un dels elements que Fitch ha valorat més positivament és el compromís de Criteria de mantenir el seu deute net per sota del 10% del valor total dels seus actius bruts. Aquest llindar, que l'agència considera prudent, garanteix que el hòlding mantingui un nivell d'endeutament baix en relació amb la mida del seu patrimoni, la qual cosa redueix el risc financer i proporciona un coixí per a afrontar eventuals caigudes del valor de les seves inversions. Fitch també ha destacat la limitació de la cartera d'actius alternatius a un màxim del 10% del GAV, una mesura que redueix l'exposició a actius de risc més alt.
A més, l'agència ha valorat positivament que Criteria mantingui la seva cartera de liquiditat per sobre del 10% del GAV. Aquesta posició de liquiditat, que es manté en nivells elevats, proporciona al hòlding la capacitat de fer front a les seves obligacions financeres fins i tot en escenaris adversos, sense necessitat de desinvertir en les seves participacions estratègiques. La combinació d'un deute baix, una limitació de l'exposició a actius alternatius i una posició de liquiditat sòlida conforma un perfil financer que Fitch considera robust.
Fitch destaca el progrés dels indicadors financers de Criteria
L'informe de Fitch també posa èmfasi en l'evolució favorable dels indicadors financers de Criteria durant l'exercici 2025. L'agència assenyala que el hòlding ha experimentat un progrés substancial en les seves magnituds financeres, gràcies a la millora dels resultats de les seves principals participades i a una gestió activa de la seva cartera d'inversions. Aquesta evolució ha permès a Criteria enfortir la seva posició financera i reduir el seu nivell d'endeutament, la qual cosa ha estat un factor clau en la decisió de Fitch d'elevar la seva qualificació.
Un dels factors que ha contribuït a la millora de la qualificació ha estat la pujada en la qualificació de la seva participació fundacional, CaixaBank. La millora del perfil creditici del banc ha tingut un efecte positiu sobre la qualitat creditícia mitjana de les inversions de Criteria, la qual cosa ha reforçat la percepció de solvència del hòlding. Fitch ha destacat que aquesta evolució és un indicador de la bona salut financera del conjunt del grup.
La decisió de Fitch arriba només uns mesos després que Moody's, una altra de les principals agències de qualificació creditícia, revisés a l'alça la nota de Criteria. El desembre del 2025, Moody's va elevar el ràting d'emissor a llarg termini de Baa1 a A3, també amb perspectiva estable. Aquesta coincidència de criteris entre les dues agències reflecteix una percepció generalitzada de millora de la solvència i la gestió financera del hòlding. El fet que dues de les agències de qualificació més importants del món hagin coincidit en la revisió a l'alça de la qualificació de CriteriaCaixa és un indicador de la solidesa del seu perfil financer i de la confiança que inspira entre els inversors. La millora de la qualificació, a més, pot tenir efectes positius sobre el cost de finançament del hòlding, ja que redueix la prima de risc que els inversors exigeixen per a invertir en el seu deute.
El pla estratègic 2030
El pla estratègic 2030 de Criteria, que l'agència Fitch ha destacat com un dels factors que han contribuït a la millora de la qualificació, estableix les línies mestres de l'actuació del hòlding en els pròxims anys. El pla defineix els objectius en matèria d'inversió, gestió del deute, política de dividends i governança. L'agència considera que el pla és coherent amb el perfil conservador de Criteria i que proporciona una full de ruta clara per a la gestió del seu patrimoni. Un dels aspectes que Fitch ha valorat més positivament és el compromís de Criteria de mantenir una política de dividends prudent, que garanteixi la retenció de beneficis suficients per a finançar el creixement de la cartera d'inversions i per a mantenir un nivell d'endeutament baix. La combinació d'una política de dividends prudent i d'un control estricte del deute permet al hòlding mantenir la seva capacitat d'inversió a llarg termini.
L'agència de qualificació ha assignat a Criteria una perspectiva estable, la qual cosa indica que no preveu canvis en la qualificació a curt termini. Aquesta perspectiva reflecteix la confiança de Fitch en la capacitat del hòlding per a mantenir la seva disciplina financera i per a continuar executant el seu pla estratègic 2030 d'acord amb els objectius establerts.
La perspectiva estable és un senyal que l'agència considera que la millora de la qualificació és sòlida i que no hi ha factors que puguin posar-la en risc en el futur immediat. La millora de la qualificació creditícia de Criteria reflecteix la solidesa de la seva gestió financera i la confiança que les agències de qualificació dipositen en la seva capacitat per a generar valor a llarg termini. En un context de mercats financers incerts, disposar d'una qualificació creditícia sòlida és un actiu important per a qualsevol inversor institucional, i Criteria ha demostrat que té els mecanismes necessaris per a mantenir-la.