Endesa ha presentat els resultats del primer semestre, amb un benefici net de 1.470 milions d'euros, un 41% més que en el mateix període de l'any passat. La companyia ha aprofitat la bona marxa dels comptes per revisar a l'alça les seves previsions per al conjunt de l'exercici, i apunta ara a un benefici ordinari superior als 2.400 milions d'euros. L'elèctrica ha destacat que l'evolució positiva s'ha donat en tots els seus negocis i que les activitats regulades, que ja representen prop de la meitat del total, han guanyat pes en la generació de resultats. El resultat brut d'explotació ha arribat als 3.240 milions, un 20% més que fa un any.

El resultat ordinari net, que exclou els impactes extraordinaris, ha estat de 1.480 milions, amb un increment del 42,2% respecte al mateix període de l'any anterior. Els ingressos totals del grup han arribat als 10.995 milions, un 1,1% més que els 10.880 milions de l'any passat. El grup dirigit per Gianni Armani ha subratllat que aquesta revisió a l'alça de les previsions és un signe de la fortalesa del model de negoci i de la capacitat per transformar una execució operativa sòlida en una rendibilitat més elevada per als accionistes.

Les xarxes de distribució han estat un dels principals motors del creixement. Aquest negoci ha aportat 1.200 milions a l'Ebitda, un 24% més que en el primer semestre de l'any passat, i representa el 36% del total del resultat brut d'explotació de la companyia. La inversió en aquesta àrea ha crescut un 38%, fins als 600 milions, una xifra que representa més de la meitat de la inversió total de la companyia en el semestre, que ha arribat als 1.100 milions. Endesa ha valorat positivament el decret aprovat per permetre elevar el límit d'inversió en la xarxa de distribució, que obre un marge per accelerar el desplegament d'inversions en els pròxims anys. L'elèctrica considera que l'increment de la inversió en xarxes és clau per impulsar l'electrificació de l'economia i per facilitar noves connexions que permetin la descarbonització de la demanda industrial i residencial.

El context de mercat i l'evolució del negoci

El preu mitjà de l'electricitat al mercat majorista s'ha situat en 73 euros per MW/hora en el primer semestre, un 8% per sota del mateix període de l'any passat. Malgrat la caiguda del preu del pool, la companyia ha mantingut la seva capacitat de generar resultats gràcies a la diversificació dels seus negocis i a l'empenta de les activitats regulades. La demanda ajustada ha crescut al voltant de l'1%, impulsada pel consum domèstic, el sector serveis i la indústria. Endesa preveu un escenari competitiu més racional i sostenible en el negoci de comercialització després de les últimes mesures regulatòries.

En el negoci de comercialització, la cartera de clients en el mercat lliure s'ha situat en 6,3 milions. La companyia preveu obrir 50 noves botigues entre aquest any i el 2027, que s'afegiran a les 370 que ja estan operatives a Espanya i Portugal. A més, l'elèctrica vol potenciar el seu acostament als clients nacionals digitals i impulsar l'estratègia d'aliances per oferir vendes creuades, amb l'objectiu d'incrementar la cartera de clients, consolidar-ne la permanència i crear valor a llarg termini. Endesa ha executat més de la meitat del programa de recompra d'accions, amb 1.100 milions d'euros invertits en l'adquisició de 35 milions de títols. L'elèctrica ha anunciat el llançament del sisè tram del programa per un import de 500 milions, fet que reforça el seu compromís de retornar valor als accionistes.

El deute net de la companyia es va situar en 10.300 milions al tancament de semestre, lleugerament per sobre dels 10.100 milions del tancament del 2025. El cost mitjà del deute s'ha reduït fins al 3,2% i la ràtio d'endeutament s'ha situat en 1,6 vegades l'ebitda. La companyia ha generat un flux de caixa de 2.300 milions en el semestre, fet que li permet mantenir una sòlida posició financera per afrontar les inversions previstes en els pròxims anys.

La millora del flux de caixa i la reducció del cost del deute són dos factors que han contribuït a la revisió a l'alça de les previsions. Endesa ha identificat tres reptes clau de futur: la inversió en xarxes per impulsar l'electrificació, la facilitació de noves connexions per permetre la descarbonització de la demanda, i l'enfortiment del model d'empresa integrada, que aporta un avantatge competitiu enmig de la volatilitat del mercat. Aquests tres eixos guiaran l'estratègia de la companyia en els pròxims anys.