L'apagada elèctrica del passat 28 d'abril va tenir un fort impacte en la indústria i, per suposat, en les empreses elèctriques i energètiques. No és l'únic obstacle d'un sector que s'enfronta a una caiguda de preus de les renovables de vegades en negatiu, una saturació de la xarxa que dificulta les inversions i una tensió geopolítica que afecta els mercats gasístics. Però ni l'incident de la passada primavera ni aquestes complicacions han impedit les tres principals operadores elèctriques, Iberdrola, Endesa i Naturgy, tancar amb beneficis rècord de 10.506 milions entre totes tres.

L'altra gran energètica espanyola i quarta en mercat d'electricitat, Repsol, no ha fet rècord però també ha tancat un bon any de beneficis amb 1.899 milions, un 8,9% més que l'any anterior. Si la sumem, les quatre grans energètiques arriben als 12.405 milions d'euros.  

Els 6.285 milions de benefici que ha guanyat Iberdrola, els 2.198 milions de beneficis d'Endesa i els 2.023 milions de Naturgy el 2025 suposen rècords respectius, malgrat que l'apagada va tenir un impacte negatiu de 180 milions per a Iberdrola i de 230 per a Endesa. A Repsol també li va costar 175 milions, mentre que Naturgy atribueix a l'apagada part del seu creixement, perquè es va emprar més gas dels cicles combinats a la xarxa després del fet. Tot i això, l'empresa liderada per Francisco Reynés es va acabar sumant a les altres tres en la reclamació pels impactes.

En el cas d'Iberdrola, la darrera en presentar resultats, és la que té uns beneficis menys relacionats amb el seu negoci a Espanya. De fet, l'ebitda (beneficis abans d'impostos i amortitzacions) que més ha crescut és el dels Estats Units, en crèixer un 21% respecte el 2024 amb una aportació de 2.662 milions. Ibèria ha tornat a ser la que més ha aportat, amb 6.004 milions, però no ha aportat al creixement del benefici perquè és un ebitda un 4% inferior al de l'any passat per la baixada dels preus de la llum. El creixement del 6% a Llatinoamèrica (2.920 milions d'ebitda) i del 12% a la resta d'Europa i Austràlia (791 milions) són els que completen el creixement del negoci d'Iberdrola. 

Pel que fa a Endesa, el creixement del 2% de la demanda i el seu augment de venda elèctrica a Espanya amb uns "preus competitius" malgrat "la volatilitat intradiària" han impulsat el seu creixement, amb un preu mitjà similar al de 2024 en el mercat majorista. 

Pel que fa a Naturgy, l'increment del benefici s'ha degut sobretot a una menor despesa en amortitzacions i deute, ja que l'ebitda va ser menor en gairebé totes les línies de negoci excepte l'elecrictitat a Espanya, que va augmentar un 10,6%, i el gas a l'Argentina, que va pujar un 8,1% l'ebitda. 

Repsol, tot i que va guanyant any rere any clients al mercat elèctric, encara té una aportació al benefici que no és central, amb 797 milions dels 1.899 milions generats pel negoci a client, que inclou també gas i altres negocis. És el segon negoci més important de Repsol, per darrere de l'exploració i producció de petroli, que va aportar gairebé la meitat dels beneficis, 977 milions, i que ha de crèixer amb la liberalització dels mercats. 

Després d'uns anys que les energètiques han invertit de manera enèrgica en la generació renovable, els desajustos de preus per l'augment de producció diurna durant l'activitat solar fa que ara posin el focus en les bateries que emmagatzemen aquestes renovables. Però encara més, les elèctriques es conjuren per invertir en una xarxa elèctrica saturada i que no està preparada per als augments de la demanda provocats per l'electrificació de l'economia i els centres de dades que han de desenvolupar la intel·ligència artificial.

L'ebitda en xarxes ha crescut un 21% a Iberdrola amb el Regne Unit, Espanya i els Estats Units com a principals impulsors. Pel que fa a la inversió, 8.975 milions dels 14.460 que va invertir Iberdrola el 2025 van anar destinats a les xarxes. Endesa en va invertir un 77% dels 3.200 milions en xarxes (2.464 milions) i en el seu pla estratègic preveu invertir 5.512 milions a xarxes fins al 2028, un 52% dels 10.600 que preveu invertir. Naturgy també va anunciar l'any passat que invertiria 1.330 milions en xarxes i el 2025 va invertir-ne 604 en manteniment i 352 en creixement, un total de 956 milions que són gairebé la meitat (un 44,6%) dels 2.142 totals invertits. Sumen, entre les tres, 12.395 milions d'inversió en xarxes l'any passat.