Celsa ultima la contractació de les firmes que han d'assessorar la sortida dels quatre fons que formen part del seu accionariat i que, junts, sumen el 98% del capital de la siderúrgica. Es tracta de SVP, Attestor, Golden Free i Cross Ocean, uns fons especialitzats a entrar en empreses amb dificultats financeres i sortir-ne un cop han aconseguit capgirar la situació. Fonts de la companyia han explicat a Europa Press que "la companyia segueix avançant en el procés, però encara no ha concretat amb ningú", i han recordat que l'operació era esperada precisament per aquest perfil dels inversors, que habitualment fixen un horitzó de sortida un cop l'empresa ha recuperat la salut.
Segons la informació avançada per Expansión, entre les entitats amb les quals està negociant Celsa hi ha Rothschild com a assessor del consell d'administració, i Citi, Goldman Sachs i Barclays com a coordinadors globals de l'operació. Aquesta configuració, amb un assessor independent per al consell i un grup de bancs coordinadors, és habitual en les operacions corporatives de gran envergadura i respon a la voluntat de dotar el procés d'una estructura sòlida que permeti abordar tant una venda a un inversor industrial com una possible sortida a borsa.
Un procés "sense presses ni urgències"
El president de la companyia, Rafael Villaseca, ja va explicar en roda de premsa a principis d'octubre que l'operació es farà "sense presses ni urgències", i va deixar clar que no es descarta cap modalitat, tant una operació corporativa com una possible sortida a borsa. Aquestes declaracions són coherents amb la informació que ara es coneix sobre la contractació dels bancs i confirmen que la direcció vol gestionar el procés amb calma, sense fixar terminis artificials que puguin perjudicar la valoració de l'empresa. La voluntat dels quatre fons és sortir de la companyia de manera conjunta, tot i que una sortida a borsa "difícilment seria del 100%" del capital, segons les mateixes fonts, cosa que obre la porta a una combinació de fórmules o a una venda parcial que permeti mantenir algun tipus de continuïtat en l'accionariat.
Celsa no és una empresa qualsevol. És un dels principals grups siderúrgics d'Europa i un actor industrial de primer ordre a Catalunya, amb una planta a Sant Vicenç dels Horts (Baix Llobregat) i una presència important en el conjunt de l'Estat. La seva sortida del capital dels fons i la seva possible venda o sortida a borsa tenen, per tant, una dimensió que va més enllà de l'àmbit financer i que afecta el futur del teixit industrial del país. Aquesta dimensió explica per què la direcció vol gestionar l'operació amb prudència i per què l'elecció dels assessors és especialment delicada: no es tracta només de trobar el millor preu possible per als accionistes, sinó de garantir que el comprador o el nou accionariat comparteixi una visió de llarg termini per a la companyia.
El president de Celsa insisteix que no es descarta cap modalitat, i aquesta obertura és important perquè permet a la companyia adaptar-se a les condicions del mercat i a l'interès que puguin mostrar diferents tipus d'inversors. Una operació corporativa amb un comprador industrial podria aportar sinergies i estabilitat a llarg termini, mentre que una sortida a borsa permetria donar entrada a inversors financers i obtenir liquiditat per als actuals accionistes. La possibilitat que la sortida a borsa no sigui del 100% del capital també deixa la porta oberta a fórmules intermèdies en què els fons es desprenguin d'una part de la seva participació sense abandonar completament la companyia de cop.