Torna la guerra de dipòsits. La pujada dels tipus d’interès del Banc Central Europeu (BCE) aquest mes de setembre —que ha portat el preu dels diners fins al 2,5%— ha impulsat una desena d’entitats a millorar els seus dipòsits i comptes remunerats, amb ofertes que arriben fins al 3,5% TAE. Tanmateix, la nova batalla pel passiu està lluny de ser generalitzada: són principalment els neobancs i algunes entitats mitjanes les que han millorat les seves condicions. Mentre que CaixaBank, el Santander i el BBVA es mantenen al marge de la guerra per l’estalvi.

En total, deu entitats han mogut fitxa aquest mes de setembre arran de la pujada de tipus. Revolut, Openbank, MyInvestor, Trade Republic, ING, Bankinter, Deutsche Bank, Banca March, EBN Banco i Ibercaja han llançat nous productes o han introduït millores en els que ja oferien.

L’ofensiva està encapçalada pels neobancs i, de fet, Revolut ha presentat l’oferta més agressiva, amb un 3,51% TAE per als nous clients durant un màxim de quatre mesos i per a saldos de fins a 25.000 euros. MyInvestor ofereix també fins a un 3,5% TAE en determinats productes, mentre que Trade Republic remunera al 2,53% TAE l’efectiu de determinats clients i manté una oferta del 3,04% TAE per als nous usuaris, amb un màxim de 50.000 euros.

Entre els bancs mitjans, els moviments són més selectius. Deutsche Bank ha elevat fins al 3,5% TAE el seu dipòsit a 12 mesos, mentre que Bankinter ha augmentat del 2,5% al 3% TAE la remuneració del seu Compte Digital per a nous clients. Així mateix, ING ha millorat els seus dipòsits a diferents terminis, fins al 2,60% TAE a 24 mesos, i Openbank ofereix un 2,75% TAE a sis mesos als clients que domiciliïn la nòmina.

A aquesta llista s’hi afegeixen EBN Banco, que ha incrementat la remuneració dels seus dipòsits a termini en tots els venciments, fins al 3,10% a 48 mesos, i Ibercaja, que ha elevat fins als 20.000 euros el saldo màxim remunerat del seu Compte Vamos per a nous clients, amb un 5% el primer any. També Banca March, que ara paga un 2,80% TAE amb el seu dipòsit a dotze mesos.

El contrast amb els grans bancs és evident. CaixaBank, el Santander i el BBVA no han llançat dipòsits ni han entrat en la guerra per l’estalvi. La seva estratègia passa per altres vies de captació, especialment la vinculació dels clients i les nòmines. En el cas dels grans bancs, els incentius en efectiu i les promocions associades a la domiciliació d’ingressos resulten més atractius que una pujada generalitzada del preu dels dipòsits, expliquen els analistes de Jefferies.

La firma considera que la competència pels dipòsits a Espanya s’està concentrant en un grup reduït d’entitats i, especialment, en els neobancs, en lloc d’estendre’s per tot el sistema financer. Els grans bancs encara compten amb una bona posició de liquiditat i no tenen necessitat de captar passiu.

La guerra de dipòsits serà més agressiva que la del 2022-2023

El volum d’estalvi que està en joc és considerable. Les llars espanyoles acumulen més d’1,1 bilions d’euros en dipòsits, segons les últimes dades del Banc d’Espanya, uns 41.100 milions més que un any abans. Tanmateix, l’escenari és diferent del de l’anterior cicle de pujada de tipus.

Jefferies recorda que durant el període 2022-2023 les anomenades betes dels dipòsits —la proporció de la pujada dels tipus que els bancs van traslladar als clients— van assolir a Espanya un màxim del 22%, davant del 37% de mitjana a la Unió Europea. L’excés de liquiditat i l’elevat pes dels dipòsits a la vista van permetre a la banca espanyola contenir el cost del seu finançament i beneficiar-se de l’augment dels tipus.

Ara, però, la competència podria ser més gran. Segons Jefferies, la majoria dels bancs espanyols presenta actualment un major apalancament que el 2023 i algunes ràtios de préstecs sobre dipòsits s’aproximen al 100%, fet que augmenta el valor estratègic de captar estalvi. Al mateix temps, els clients estan reaccionant abans al nou entorn de tipus i els dipòsits a termini estan creixent en una fase més primerenca del cicle.

Malgrat això, Jefferies considera que la competència continuarà sent selectiva i seran els neobancs els que ofereixin els tipus més elevats per guanyar clients ràpidament, sobretot perquè encara estan molt lluny dels bancs tradicionals pel que fa al saldo mitjà dels dipòsits. Revolut n’és l’exemple més clar. Tot i que el neobanc líder a Espanya creix amb força en nombre de clients —ja supera els 7 milions—, el saldo mitjà dels dipòsits dels seus usuaris continua per sota dels 1.000 euros per client.