El mercat del gas segueix de capa dia després de l'acord que els ministres d'Energia de la Unió Europea van assolir el passat 19 de desembre. Després de diverses reunions i mesos de negociació, els mandataris en matèria energètica dels Estats membre van acordar topar el preu del gas en 180 euros en el TTF, el mercat de contractes a futur de l'hidrocarbur referència al Vell Continent. Davant d'una situació de volatilitat i diversos vaivens econòmics, els líders europeus van instar els ministres d'Energia a formalitzar una eina que servís per protegir a les nacions de pagar preus desorbitats pel gas.

Amb l'abast de la mesura, el mercat pressuposava que el preu de la matèria primera en els principals índexs europeus cauria. Havent passat quatre dies des que Europa va acordar el topall del preu del gas, el valor de l'hidrocarbur ha caigut més d'un 15% en el TTF. El descens és una a la dinàmica baixista que el gas venia mostrant en els últims mesos.

El preu del gas, en caiguda lliure

I és que, malgrat que aquest exercici ha estat de rècord al mercat del gas, la matèria primera no aconsegueix desprendre's de la tinença negativa que arrossega des de finals d'agost, quan el seu valor superava la barrera dels 340 euros, sent aquest el màxim històric del preu de l'hidrocarbur.

Des d'aquest punt, el preu del gas en el TTF marca un decreixement superior al 74%. Actualment, el valor de la matèria primera se situa en uns nivells semblants a què mantenia el juny passat. Al contrari que a començaments d'estiu, la situació és diferent. Les nacions europees s'han cobert l'esquena davant d'una hipotètica situació d'escassetat de gas al mercat. Europa es va aprovisionar en els mesos d'octubre i novembre per passar un hivern calent i, sobretot, allunyar-se de la dependència energètica de Rússia.

Europa està preparada per passar l'hivern

Així, segons diversos estudis, les reserves de gas de la Unió Europea són completes fins al 87%. Els Estats membre han diversificat el subministrament energètic per allunyar-se de Rússia. Diversos països, inclosa Espanya, ha trobat en el GNL (gas natural liquat) la solució a mitjà termini d'un problema que mesos enrere prometia ser un maldecap per a començaments de 2023. Les nacions han importat gas dels Estats Units i la Xina, el que els ha valgut per salvaguardar l'inici de la temporada hivernal.

Aquesta és una de les raons que han provocat que el gas cedeixi al mercat europeu de referència. Els experts posen èmfasi que les temperatures, malgrat que a poc a poc conviden a les cases i empreses a encendre la calefacció, no havien estat tan fredes com es podria esperar. Per això les reserves de les nacions segueixen en nivells alts i, com poc, de per començar l'any amb gas.

El descens de la demanda ha provocat una caiguda del preu

La retrotracció de la demanda és, per tant, un dels motius principals que han empès a la baixa al preu de l'hidrocarbur als principals índexs europeus. Agregat a això, els cèrcols que han anat posant tant la Unió Europea com els països europeus és una altra raó que explica el descens del preu de la matèria primera en el TTF. Amb l'acord del topall del gas en 180 euros, el mercat sobreentén que l'evolució de l'hidrocarbur estarà mirada amb lupa.

Malgrat que l'eina ha tardat a arribar, Europa entén que, davant d'una situació de desconcert econòmic i energètic, el millor és protegir-se d'una alça de preus similar a la d'estiu. I és que, encara que la situació energètica sembla estar neutralitzada, el present exercici ha ensenyat que, en qualsevol moment, els preus poden rebotar a l'alça per un moviment de Rússia, la recrudescència de la guerra a Ucraïna, o el desproveïment energètic d'un país, entre moltes altres raons.

I el Mibgas?

Malgrat que l'acord entre Estats membre no té efecte directe sobre el mercat del gas espanyol, el valor de l'hidrocarbur també ha cedit a l'índex ibèric. Els experts posen èmfasi que, indirectament, l'evolució del mercat de referència pot interferir en la dinàmica del gas en el Mibgas, que és l'índex que utilitza Espanya i Portugal per mesurar l'evolució de l'hidrocarbur.

En aquest moment, el preu del gas al mercat ibèric se situa sobre els 84 euros. Com ocorre en el TTF, el valor de la matèria primera està rondant nivells similars als que mostrava el juny passat. Encara que són dos indicadors diferents, la realitat és que el mercat holandès, per ser la de referència a Europa, sol avançar o guiar la dinàmica del gas en el Mibgas. Fins i tot això, no existeix cap regla o pauta que guiï el preu del gas al mercat ibèric. De fet, el preu actual és vuit euros inferiors en el Mibgas que en el TTF.

Sigui com fos, la mà de la Comissió Europa ha suposat una nova llosa per al gas al mercat de referència. Els líders europeus estan aconseguint el que era un objectiu: reduir el valor de la matèria primera en el TTF. Diversos experts creuen que l'eina és tan sols uneixin xarxa de seguretat per si el preu tornés a pujar exponencialment. Fins i tot amb això, sembla que, de moment, el valor del gas continuarà cedint.