L’Associació d’Accionistes Minoritaris del Banc Sabadell (AAMBS) s’ha posicionat de manera clara i contundent en el debat sobre la possible fusió amb el BBVA. En una declaració oficial, l’organització ha expressat el seu suport explícit a la decisió del consell d’administració de Sabadell de rebutjar l’oferta inicial de compra per part de la seva entitat rival.

En un comunicat detallat, l’AAMBS ha argumentat que l’Operació Pública d’Adquisició (OPA) llançada pel BBVA no només és “insuficient des del punt de vista econòmic”, sinó que també considera que és “ofensiva i contrària als interessos dels accionistes minoritaris”. L’associació va més enllà en la seva anàlisi, alertant d’un risc estratègic fonamental: l’estructura de l’oferta obre la porta que el BBVA pugui prendre el control efectiu de l'entitat amb només un 30% del capital, la qual cosa, segons ells, subvalora enormement el veritable valor de Sabadell i priva als accionistes de la prima de control que correspondria en una operació d’aquesta magnitud.

Com a element clau en el seu argumentari, l’associació ha recordat a tots els accionistes una conseqüència financera immediata i tangible: l’acceptació de l’oferta actual implicaria renunciar irrevocablement al dret a cobrar el proper dividend extraordinari de 0,50 euros per acció, un benefici directe resultat de la reeixida venda de la filial britànica TSB. Aquest punt, asseguren, és una pèrdua concreta de valor que l’oferta del BBVA no compensa.

La crida de l’AAMBS és, en definitiva, una crida a l’acció. Han instat a la base social del banc a defensar activament tant la seva inversió com el futur de la institució, emfatitzant que “la millor manera de fer-ho és mantenint la independència del Banc Sabadell”. Amb aquest posicionament, els minoritaris es configuren com un actor clau en aquest procés, deixant clar que el camí cap a qualsevol fusió ha de ser molt més favorable per als que, en última instància, són els propietaris del banc.

El president del Banc Sabadell, Josep Oliu, i el conseller delegat, César González-Bueno, han comparegut aquest divendres per donar els detalls de l’oposició del consell d’administració a l’opa del BBVA. “L’opa ha nascut morta i l’enterraran els accionistes”, ha dit Oliu, mentre que González-Bueno ha recollit l’expressió per aclarir: “O apuja l’oferta, o l’opa ha nascut morta”.  Els directius del Sabadell han detallat els seus càlculs que contradiuen les estimacions de millora per als accionistes del BBVA, que han qualificat de “fal·làcies”.

Han expressat la seva opinió que l’oferta és “molt baixa” i “infravalora el valor del Sabadell en solitari”, però no han aclarit si, en cas que l’oferta pugi, ells com a membres i portaveus del consell d’administració canviarien d’opinió. “Això és un altre episodi del serial, no ens avancem”, ha dit Oliu. “Qui decidirà, seran els accionistes, no jo”, ha completat.

Els analistes tenen dubtes que l’opa del BBVA sobre el Sabadell acabi triomfant. Creuen que l’oferta no és prou atractiva: el preu és el mateix des del principi, fa 16 mesos, tot i la forta pujada del Sabadell a borsa, i això faria que els accionistes perdessin valor —gairebé un 10%. A més, creuen en el recorregut de l’entitat catalana en solitari. Per tot plegat, consideren difícil que el BBVA aconsegueixi superar el llindar del 50% de les accions.