El mercat de l'or ha tornat a escriure aquest dilluns una pàgina històrica en superar per primera vegada la barrera psicològica dels 3.800 dòlars per unça, establint un nou rècord absolut en 3.812,05 dòl·lars. Aquesta pujada de l'1,21% en la sessió consolida una tendència alcista que ja havia marcat rècords històrics la setmana passada i que reflecteix una profunda transformació en l'estatus del metall dins el panorama financer global.

Les dades de Bloomberg recollides mostren que a les 7.05 hores el metall preat no només batia rècords, sinó que confirmava una trajectòria espectacular en 2024: una revalorització del 43,20% en l'any i un impressionant 9,5% només en el mes de setembre. L'anterior màxim, establert el passat dimarts 23 de setembre en 3.791,1 dòlars, ha quedat clarament superat en tot just una sessió borsària.

James Luke, gestor de fons de matèries primeres a Schroders, analitza les claus d'aquest comportament excepcional. "La transició de l'or com a inversió nínxol a actiu real de ple dret tot just acaba de començar", assenyala l'expert, qui identifica diversos motors darrere d'aquesta cursa alcista. Entre ells destaca l'augment significatiu de la demanda per part dels bancs centrals d'economies emergents, la incursió massiva de les llars xineses -que busquen refugi després de la crisi immobiliària al seu país- i el context geopolític marcat per la guerra aranzelària i els recents atacs a la independència de la Reserva Federal nord-americana.

Luke emfatitza que el mercat monetari de l'or, valorat en aproximadament 400.000 milions de dòlars, és relativament petit en el context financer global, però posseeix un enorme potencial de creixement. "La demanda monetària de l'or continuarà estimulada per l'entorn d'incertesa", pronostica l'analista. Les perspectives assenyalen que els bancs centrals emergents, les llars xineses i d'Orient Mitjà, juntament amb els inversors institucionals, continuaran impulsant la demanda en els propers trimestres.

El gestor de Schroders proporciona dades reveladores: les actuals tinences d'or en ETF se situen en aproximadament 95 milions d'unces. "Els 380.000 milions de dòlars d'inversió que es necessitarien per augmentar aquestes tinences a 200 milions d'unces poden semblar molt, fins que es compara el mercat de l'or amb els principals agregats financers globals", argumenta Luke.

Aquesta comparació suggereix que l'interès inversor en l'or "tot just acaba de començar de veritat", indicant que l'actual moment podria ser només el preludi d'una reavaluació més profunda del metall en les cartilles institucionals i particulars a escala mundial. El mercat observa ara si aquesta tendència històrica consolida l'or com un actiu refugi fonamental en un panorama econòmic marcat per la incertesa geopolítica i les tensions monetàries globals.