Aquest dimecres, l'Institut Nacional d'Estadística (INE) donarà a conèixer l'Índex de Preus de Consum (IPC) avançat corresponent al mes de novembre. Els experts coincideixen que en els dos últims mesos de l'any es produirà un lleuger repunt i aposten perquè al novembre pugi una dècima, al 3,6% en termes anuals, o repeteixi en el 3,5% com ha succeït el setembre i l'octubre. Continua, doncs, la tendència alcista que va arrencar el juny d'aquest any, quan va marcar un creixement de l'1,9% anual, el més baix des de l'1,3% de març de 2021, quan l'IPC va iniciar una carrera a l'alça que es va disparar després de la guerra d'Ucraïna.

Així, el gabinet de conjuntura de Funcas, pertanyent a la fundació de les antigues caixes d'estalvi, preveu que l'IPC que es coneixerà demà es col·loqui en un creixement anual del 3,6% (una dècima més que a l'octubre) i que al desembre despunti una mica més, al 4,2%, el que llançaria una mitjana anual del 3,6%. La dada de demà és especialment rellevant, ja que s'utilitza per calcular la pujada de les pensions de l'any vinent. No obstant això, no es determina amb l'evolució interanual d'aquell mes, sinó amb la mitjana dels últims dotze mesos que, si es compleix el 3,6% de Funcas, suposaria el 3,8%, que seria la pujada de les pensions del pròxim any. Cosa diferent és la pujada dels sous en aquells convenis que tenen pactada revisió salarial que, generalment, utilitzen la dada interanual de desembre que, en cas de complir-se els càlculs de Funcas, serà del 4,2%.

Efecte estadístic

La previsió de l'alça en la recta final d'any no es deu que els experts considerin que els preus vagin a despuntar necessàriament, sinó a un efecte merament estadístic. L'IPC interanual s'elabora comparant els preus del mes amb el mateix mes de l'any passat i, fa dotze mesos, es va iniciar un progressiu descens. De fet, el novembre de 2022, la inflació general va créixer un 6,8%, la qual cosa va suposar una reducció de mig punt respecte a l'octubre, quan es va incrementar un 7,3%. A més, fins i tot en termes mensuals, el novembre de l'any passat els preus es van reduir una dècima respecte al mes anterior, una cosa que en termes mensuals va succeir en diversos mesos de l'any passat, però no s'ha donat ni un sol vegada aquest any.

L'IPC del 6,8% de novembre de l'any passat va estar especialment condicionat pels aliments, amb una pujada interanual del 15,3%, però també pel transport (7,7%) que inclou el preu dels carburants i l'habitatge (1%) que contempla la llum. Així, les baixades dels carburants del mes de novembre (un 3,5% en el cas de la gasolina super 95 i del 8,4% del dièsel) i el manteniment de la llum tindran poc efecte en l'IPC de novembre, ja que seran inferiors a les d'aquell any.

Subjacent

Encara que la pujada en la taxa interanual de l'índex general s'espera que s'incrementi aquest mes, la subjacent (mesura l'evolució dels preus, descomptant els aliments frescos i l'energia, per ser molt volàtils) segueixin el camí descendent. En concret, a Funcas aposten perquè es redueixi del 5,2% d'octubre, a un 4,7% en novembre i un 4,2% al desembre, la qual cosa suposaria que ambdós índexs conflueixin per primera vegada des de novembre de l'any passat, quan la taxa d'increment de la inflació subjacent, amb un 6,3%, estava per darrere de l'índex general que va marcar és any una pujada del 6,8%. Des d'aleshores, tots els mesos, la subjacent ha estat superior i hauria de continuar així, almenys, fins al desembre.