El Bundesbank, el banc central d'Alemanya, ha revisat a la baixa les seves perspectives econòmiques per a l'economia europea més gran tant el 2025 com el 2026 a conseqüència del retard esperat en la recuperació a causa de les polítiques aranzelàries i la incertesa comercial, encara que ha revisat a l'alça el seu pronòstic de creixement per a 2027 davant de l'expectativa d'impuls per l'augment de la despesa pública en defensa i infraestructures.

D'aquesta manera, l'entitat ara anticipa que l'economia alemanya registrarà un estancament de l'activitat el 2025, després de la contracció del 0,2% del PIB el 2024 i del 0,3% el 2023, quan el mes de desembre passat preveia una expansió de dues dècimes i fa un any confiava en un creixement de l'1,1%.

El banc central d'Alemanya pronostica també que l'economia alemanya creixerà un 0,7% el 2026, davant el 0,8% dels pronòstics de desembre. I un 1,2% el 2027, davant el 0,9% dels pronòstics de desembre. D'aquesta manera, el Bundesbank revisa a la baixa els seus pronòstics de creixement d'Alemanya per a aquest any i el pròxim i a l'alça els de 2027.

La recuperació de l'economia alemanya s'està retardant a causa de la incertesa entorn de la política comercial internacional, ha comentat el president del Bundesbank, Joachim Nagel, en presentar les noves projeccions macroeconòmiques de l'entitat, advertint que les mesures fiscals només impulsaran l'activitat econòmica gradualment.

D'aquesta manera, l'economia alemanya seguirà estancada aquest any, frenada pels nous aranzels nord-americans i la incertesa sobre la futura política de Washington, el que està afectant la indústria del país just quan començava a estabilitzar-se després d'un llarg període de debilitat. Tanmateix, per al Bundesbank és probable que el fort augment de la despesa pública en defensa i infraestructura provoqui un marcat augment de la demanda i un increment del producte interior brut (PIB) a partir de 2026.

D'altra banda, segons les noves previsions, les pressions inflacionàries a Alemanya continuen disminuint i això portarà a la taxa d'inflació harmonitzada a moderar-se al 2,2% de mitjana per a 2025 i fins a l'1,5% el 2026, abans de despuntar fins a l'1,9% el 2027, mentre que la taxa subjacent caurà al 2,6% aquest any i a l'1,9% el 2026, per estabilitzar-se entorn del 2% per a 2027.

En aquest sentit, Nagel va atribuir el descens esperat en les pressions inflacionistes a la disminució de la pressió sobre els costos laborals i la demanda, així com a l'efecte retardat de l'estricta política monetària de l'Eurosistema fins a 2024.

Així mateix, si bé és probable que la ràtio de dèficit públic continuï disminuint aquest any, augmentarà considerablement fins i tot poc més del 4% per a 2027, degut en gran manera al paquet fiscal, que inclou no només una despesa més gran en defensa i infraestructura pública, sinó també retallades d'impostos, més subsidis i transferències a empreses i llars.

Quant a la ràtio d'endeutament segons Maastricht, augmentarà fins al voltant del 66% per a 2027, després d'haver assolit a finals de 2024 el 62,5% del PIB, encara que el president del Bundesbank va considerar que les finances públiques alemanyes poden afrontar un augment temporal de les ràtios de dèficit i deute.