El Banco Central Europeo (BCE) cumple con lo esperado. El organismo que preside Christine Lagarde sube los tipos de interés otros 25 puntos básicos y los lleva al 2,5%, niveles que no se veían desde hace año y medio, desde abril de 2025. Se trata de la segunda subida del año, en la reunión del pasado mes de junio rompió 21 meses de tipos congelados y los subió del 2% al 2,25%.
La política monetaria del BCE se endurece en la recta final del año tras dejar intactos los tipos en la reunión de julio. El Comité Ejecutivo opta este jueves por encarecer el precio del dinero de la eurozona con el objetivo de controlar la inflación. Su objetivo es devolverla siempre al 2% y actualmente la inflación de la zona euro se sitúa en el 3,3% (dato de agosto) frente al 2,9% registrado un mes antes, en julio.
"El conflicto en Oriente Medio sigue generando presiones inflacionarias y la inflación se mantendrá muy por encima del objetivo durante un periodo prolongado; la decisión de hoy subraya el compromiso de garantizar que la inflación se estabilice en el objetivo del 2% a medio plazo", explican desde el BCE.
La guerra en Irán y los continuos ataques en Oriente Próximo han disparado los precios de la energía y los carburantes, obligando al BCE a actuar. De hecho, los analistas no descartan que el organismo vuelva a subir los tipos de interés una vez más este año. Se prevé que el tipo de referencia de la facilidad de depósito pueda llegar al 2,75% a finales del ejercicio 2026 para alcanzar el 3% en 2027.
No obstante, hay dos nuevas reuniones antes de acabar el año y todos los escenarios están abiertos a expensas de lo que ocurra con los precios en los próximos meses.
Proyecciones del BCE de inflación y PIB
La proyección del BCE, según ha desvelado hoy, es una inflación general del 3% en 2026, del 2,5% en 2027 y del 2,1% en 2028. Para la inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos) prevé un 2,5% en 2026, un 2,6% en 2027 y un 2,3% en 2028. El organismo ha revisado al alza la proyección de inflación de los años 2027 y 2028.
No obstante, desde el Banco Central Europeo creen que "el panorama sigue siendo muy incierto, con riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento económico". En cuanto al PIB, la proyección base es que este año sea del 0,9% en la eurozona, del 1,4% para 2027 y del 1,5% para 2028. Lo que supone una revisión al alza tanto para 2026 como para 2027, que refleja principalmente la mayor resiliencia de lo esperado de la economía de la zona del euro.
Con la subida de este jueves, los tipos de interés de la facilidad de depósito, las operaciones principales de refinanciación y la facilidad marginal de crédito se incrementarán al 2,50%, 2,65% y 2,90%, respectivamente. Tras esta decisión, destaca el BCE, "el Consejo de Gobierno se mantiene en una buena posición para afrontar la incertidumbre derivada del conflicto".