Hi ha tres elements que pocs coneixen, però que fan possible la intel·ligència artificial; parlem del wolframi, el sofre i l'heli. Sense aquests elements no es fabriquen els xips que alimenten cada servidor i model d'IA del planeta. Tots tres acaben de disparar-se de preu, en alguns casos fins i tot més que el petroli al març.

La raó té dues capes. La primera és la guerra de l'Iran, iniciada el 28 de febrer, que va restringir l'estret d'Ormuz i va destruir infraestructura a Qatar, país que produeix un terç de l'heli mundial. La segona, més important, és que la Xina es va preparar molt abans que comencés el conflicte. Beijing va restringir exportacions de tungstè fa més d'un any, va estrènyer els límits sobre àcid sulfúric al desembre i va acumular heli sistemàticament. Així, les seves importacions van pujar un 65% el 2024 i un altre 15,7% el 2025. La Xina no va improvisar.

El wolframi, o tungstè, és un metall gairebé tan dur com el diamant que forma les connexions elèctriques en el nucli de cada xip. La Xina produeix el 83% del wolframi mundial i controla gairebé tot el processament industrial. Tanmateix, el mineral existeix en altres llocs, com ara Austràlia, Rússia i Bolívia; aquest últim país es troba entre els deu productors mundials més grans amb la seva mina Himàlaia, a La Paz. El problema no és l'absència del mineral, sinó l'absència de la cadena industrial per processar-lo. Bolívia té el mineral al subsol, però encara no disposa de la capacitat per transformar-lo a escala competitiva. Aquesta bretxa és exactament la palanca que té Beijing, i també suposa una oportunitat extraordinària per a qui decideixi invertir a tancar-la.

Amb l'heli la situació és diferent. La Xina és importadora d'heli, no exportadora, i les reserves més grans d'aquest element són als Estats Units, Qatar, Algèria i Rússia. L'acumulació xinesa és defensiva, però el dany al complex industrial de Qatar pels míssils iranians és real, i la restauració del subministrament no serà ràpida.

L'estratègia xinesa no requereix fabricar millors xips que Taiwan o Corea del Sud, sinó que TSMC i Samsung no puguin produir-los a un preu raonable

L'estratègia xinesa no requereix fabricar millors xips que Taiwan o Corea del Sud, sinó només que TSMC i Samsung no puguin aconseguir els inputs a un preu raonable. És la lògica del qui no pot guanyar el partit, però pot tallar la llum de l'estadi. Els preus del wolframi es van triplicar des del desembre. Els contractes a llarg termini encara amortitzen el cop per a les fàbriques, però quan vencin, la renegociació reflectirà la nova realitat.

La intel·ligència artificial no corre en el buit. Corre sobre hardware que necessita wolframi, sofre i heli. La geografia d'aquests tres elements és, ara mateix, un dels factors que determinarà qui controla la pròxima dècada tecnològica.

Les coses com són.