Uber ha presentat una oferta pública d’adquisició sobre la totalitat del capital de la firma alemanya Delivery Hero, matriu de Glovo. L’operació, valorada en aproximadament 13.000 milions d’euros, suposa un moviment estratègic de primer ordre en el sector del repartiment a domicili. La companyia amb seu a San Francisco, que ja controlava prèviament un 25% del capital de la firma germànica, ha posat damunt la taula una oferta de 41,5 euros per acció.

Aquesta xifra representa una prima del 127% sobre el preu mitjà de cotització dels últims tres mesos, un increment substancial que reflecteix tant l’interès accelerat de la multinacional estatunidenca com la seva determinació per tancar una adquisició que feia setmanes que es gestava en despatxos i converses oficioses entre ambdues direccions.

L’import ofert supera amb escreix el valor al qual es movia el títol a finals de març, quan rondava els quinze euros, i ha estat acollit amb un visible suport per part dels òrgans de govern de l’empresa alemanya. Tant el consell d’administració com el de supervisió de Delivery Hero han donat el vistiplau a l’oferiment, subratllant en un comunicat intern que la proposta redunda en l’interès superior de la companyia i dels seus grups d’interès.

L’opa, no obstant això, no es materialitzarà de manera immediata ni sense el compliment d’una sèrie de requisits imperatius per a la seva validació definitiva. Uber ha condicionat l’èxit de l’operació a una acceptació mínima del 50% del capital social per part dels accionistes de Delivery Hero, xifra que s’ha calculat excloent la participació que la mateixa companyia nord-americana ja posseeix. Amb l’objectiu de blindar l’operació des de l’inici, Uber ja ha aconseguit el compromís ferm de venda per part d’un dels principals inversors de l’alemanya, que atresora un 16,68% de les accions. Aquest acord previ, sumat a la participació actual del 25% i a una sèrie d’instruments financers convertibles que la multinacional té sota el seu control, elevaria el pes d’Uber fins a superar el llindar del 53% del capital, un percentatge que garanteix pràcticament la viabilitat de l’oferta un cop es formalitzi el procés.

La previsió de la companyia és que l'operació finalitzi durant el segon semestre de l’any 2027, una finestra temporal que permetrà desplegar tot el procediment reglamentari i les autoritzacions pertinents per part de les autoritats de competència, un dels principals focus d’atenció donada la dimensió i l’impacte de la fusió en el mercat europeu. Un cop l’opa sigui efectiva, Uber passarà a nomenar dos representants en el consell d’administració de Delivery Hero, un dels quals exercirà la presidència de l’ens, alhora que s’ha compromès a mantenir dues cadires reservades per a consellers independents mentre la companyia alemanya continuï cotitzant en borsa. Aquesta estructura de govern busca equilibrar la influència del nou soci majoritari amb la necessària autonomia operativa i de supervisió que exigeixen els mercats financers.

Injecció de capital a Alemanya

En el marc de l’anunci, Uber ha volgut transmetre un missatge de continuïtat i estabilitat per a les operacions de Delivery Hero al seu país d’origen. La companyia ha assegurat que la seu central de Berlín es mantindrà com a centre neuràlgic de les seves activitats a la regió i que la gestió diària continuarà recaient en el consell d’administració actual, el qual conservarà la seva autonomia en la presa de decisions executives. Aquesta declaració d’intencions es complementa amb un compromís tangible de protecció de la plantilla ubicada a la capital alemanya, que quedarà blindada durant un període mínim de tres anys des de la conclusió de l’operació, una clàusula que cerca desactivar les pors a una reestructuració massiva o a una externalització de llocs de treball.

A més, Uber ha definit un pla d’inversions a llarg termini per al mercat alemany que ascendeix a 2.000 milions d’euros fins a l’any 2031, una xifra que supera les expectatives inicials de l’entorn inversor i que es presenta com un gest de confiança en el potencial de creixement del sector del lliurament a Alemanya. Aquest paquet financer, que es desplegarà al llarg de la pròxima dècada, té com a objectiu modernitzar la infraestructura logística, millorar la tecnologia de les plataformes i expandir la cobertura dels serveis, alhora que suposa un contrapès a les crítiques que habitualment reben aquestes grans corporacions per la seva suposada falta d’arrelament territorial.