Telefónica ha presentat els resultats del primer semestre amb una notable millora respecte a l'exercici anterior. La firma de telecomunicacions ha registrat pèrdues de 338 milions d'euros, una xifra que suposa una reducció del 75% en comparació amb els números del mateix període del 2025. La companyia atribueix aquesta evolució a l'impacte de diverses operacions extraordinàries que han distorsionat els comptes, però que no afecten la marxa del negoci ordinari.

Entre els factors que han condicionat els comptes hi ha una desinversió a Xile que ha suposat 1.001 milions i una provisió de 265 milions per a la reestructuració de la filial alemanya. Malgrat aquests càrrecs puntuals, el grup ha aconseguit deixar enrere les pèrdues en el segon trimestre, amb un benefici net de 73 milions. Aquest resultat reflecteix la capacitat de l'operadora per generar beneficis en el seu negoci recurrent, tot i els ajustos extraordinaris.

El negoci en continuïtat, que inclou Espanya, Brasil, Alemanya, el Regne Unit i la resta d'activitats que romanen dins del grup, ha generat un benefici net de 474 milions. En canvi, les activitats que ja estan fora del perímetre o en procés de desinversió, principalment a Llatinoamèrica, han aportat un resultat negatiu de 812 milions. Aquestes xifres posen de manifest la transformació del grup, que es concentra en els mercats on té una posició més sòlida. Entre gener i juny, la companyia presidida per Marc Murtra ha generat uns ingressos de 16.392 milions, un 1,7% més que en el mateix període de l'any passat. La tendència positiva s'ha accentuat en el segon trimestre, quan la facturació ha arribat als 8.265 milions, un 3% més, fet que confirma la millora progressiva dels resultats al llarg de l'exercici.

Els dos motors del creixement han estat Espanya i Brasil. La filial espanyola ha facturat 6.513 milions, un 2,5% més, mentre que el negoci brasiler ha sumat 5.195 milions, un increment del 12,5%. Aquestes xifres confirmen la solidesa dels dos mercats principals del grup, que continuen guanyant pes en el conjunt de la facturació i que actuen com a contrapès a les dificultats en altres regions. El bon comportament d'Espanya s'ha vist impulsat per la demanda de serveis de fibra i mòbil, mentre que el Brasil ha crescut gràcies a l'empenta del negoci de dades i a l'expansió de la cobertura de xarxes de nova generació. Aquests dos mercats continuen sent els principals generadors de valor per al grup.

Millora de la rendibilitat i reducció del deute

El resultat brut d'explotació ajustat ha arribat als 5.768 milions, un 3,8% més que en el primer semestre de l'any passat. En el segon trimestre, l'ebitda ha crescut un 6,4%, fet que permet a la companyia afirmar que avança amb pas ferm cap al compliment de les previsions per al conjunt de l'any. El grup ha aprofitat la millora dels comptes per reduir el seu endeutament. El deute financer net s'ha situat en 25.278 milions a tancament de juny, un 8,4% menys que fa un any. La ràtio d'endeutament ha baixat fins a 2,68 vegades, per sota de les 2,72 del tancament de març i de les 2,78 de final del 2025. Aquesta reducció progressiva de l'endeutament és un dels objectius centrals de la direcció de la companyia. La companyia ha destacat que, entre abril i juny, ha encadenat el tercer trimestre consecutiu de creixement simultani en tots els principals indicadors financers, tant en taxa de canvi real com en termes constants. Aquesta tendència reflecteix l'èxit de les mesures adoptades per millorar l'eficiència operativa i la generació de caixa.

Els resultats del primer semestre han permès a Telefónica elevar les seves expectatives per al conjunt de l'any. La companyia ha revisat a l'alça l'objectiu de flux de caixa operatiu, per al qual ara preveu un creixement superior al 3% en termes constants, enfront de l'anterior previsió de més del 2%. Aquesta millora del 50% en les expectatives reflecteix la confiança de la direcció en la generació de caixa del negoci.

La companyia manté la resta de metes financeres per al 2026, entre les quals hi ha un creixement d'ingressos i ebitda d'entre l'1,5% i el 2,5%, una ràtio d'inversió sobre ingressos al voltant del 12% i un flux de caixa lliure d'aproximadament 3.000 milions. En l'àmbit del dividend, la companyia ha confirmat el pagament de 0,15 euros per acció en efectiu corresponent a l'exercici del 2026, que es farà efectiu el juny del 2027, després d'haver abonat al juny d'aquest any el segon tram del dividend del 2025. Aquest compromís amb el dividend és un senyal de confiança en l'evolució futura del negoci.