Holaluz es troba immersa en un procés de presentació d'al·legacions davant la decisió del govern espanyol d'activar un procediment per suspendre la seva llicència de comercialitzadora elèctrica. La decisió del Ministeri per a la Transició Ecològica s'emmarca en el context d'una situació financera que l'empresa arrossega des de fa dos exercicis. Segons els comptes presentats per la firma, l'any 2024 Holaluz va tancar el balanç amb unes pèrdues de 31 milions d'euros.
El 2025, els números vermells es van reduir lleugerament fins als 22 milions, cosa que suposa un acumulat de 53 milions d'euros en pèrdues en només dos anys. Aquestes pèrdues consecutives reflecteixen les dificultats estructurals que arrossega la companyia en un mercat elèctric cada cop més competitiu. La davallada econòmica de la companyia ha anat acompanyada d'una pèrdua significativa de clients. Entre els anys 2024 i 2025, la cartera de contractes d'Holaluz ha passat de 300.000 a 221.650. Això representa una disminució de prop de 80.000 contractes en només dos exercicis, una xifra que suposa una caiguda superior al 26% del total de clients.
Fa pocs mesos, durant la presentació dels resultats anuals, la direcció d'Holaluz va justificar la situació econòmica de l'empresa per la negociació del pla de reestructuració financera del seu deute. Els responsables de la firma van defensar que els resultats del 2025 es trobaven "en línia amb les expectatives d'una companyia que prioritza la gestió prudent de la seva liquiditat". La direcció d'Holaluz ha defensat reiteradament que la companyia disposa dels mecanismes necessaris per superar les dificultats actuals i que la reestructuració del deute permetrà allargar els terminis de pagament i millorar les condicions financeres de l'empresa. Aquestes negociacions, però, s'allarguen en el temps i han generat incertesa tant entre els inversors com entre els clients de la companyia, que han vist com la firma reduïa la seva presència al mercat i ajustava les seves ofertes comercials.
Estructura de l'accionariat
Des de l'any 2024, Icosium Investment és l'accionista majoritari d'Holaluz, amb una participació del 33,4% del capital social. Aquest fons d'inversió, amb seu a Madrid i liderat per Lofti Bellahcene, focalitza la seva activitat en projectes energètics a Europa i Àfrica. L'entrada d'Icosium al capital d'Holaluz l'any 2024 va suposar un canvi significatiu en l'estructura de govern de la companyia. El fons va arribar amb la intenció de donar suport a la reestructuració financera de l'empresa i aportar estabilitat a un accionariat que fins aleshores estava dominat pels fundadors i per fons d'inversió de menor dimensió.
La resta de l'accionariat està repartit entre diversos actors. Axon, amb un 11,1% del capital, és el segon accionista més rellevant. Per la seva banda, els tres fundadors de la companyia (Carlota Pi, Ferran Nogué i Oriol Vila) disposen cadascun del mateix percentatge, un 9,7% del capital. Carlota Pi, a més de ser cofundadora, exerceix com a consellera delegada de la companyia i n'és la cara més visible en les seves aparicions públiques.
Aquesta distribució accionarial situa Icosium com el principal soci de referència, amb un pes decisiu en les decisions estratègiques de la companyia, mentre que el conjunt dels fundadors suma conjuntament un 29,1%, xifra que els atorga una capacitat d'influència considerable en l'orientació de l'empresa. La suma de les participacions d'Icosium i Axon arriba al 44,5%, fet que configura un accionariat amb un pes superior al dels fundadors.