L'escletxa de l'alleujament inflacionista que va viure l'economia espanyola durant l'estiu sembla tancar-se. L'Índex de Preus de Consum (IPC) va elevar la seva taxa interanual el passat mes d'octubre fins al 3,1%, una dècima més que el mes anterior, segons l'avançament de dades publicat aquest dijous per l'Institut Nacional d'Estadística (INE). Aquesta xifra, la més elevada des del juny, confirma una tendència ascendent inquietant, ja que el cost de la vida encadena ja dos mesos consecutius de pujades.

Al setembre es va experimentar un impuls de tres dècimes, l'octubre va arribar amb un nou increment, tot i que més moderada. El motor d'aquest repunt no és nou, però la seva força encara és notable: l'encariment de l'electricitat, que va experimentar una pujada superior a la registrada en el mateix mes de l'any passat, i l'increment sostingut en les tarifes del transport aeri i ferroviari. Aquests elements van actuar com un llast que només es va veure parcialment compensat per l'abaratiment de les gasolines, un alleujament efímer en un context de volatilitat energètica global.

Si la inflació general preocupa, la denominada inflació subjacent –que exclou els productes energètics i els aliments no elaborats per oferir una visió més neta de la pressió dels preus– envia un senyal encara més rellevant. L'INE estima que aquest indicador va pujar també una dècima a l'octubre, situant-se en un 2,5%, el seu nivell més alt des de desembre de 2024. Aquest increment suggereix que les pressions inflacionistes estan més enllà dels simples canvis en les matèries primeres i s'estan filtrant a una gamma més ampla de béns i serveis, el que podria complicar les decisions del Banc Central Europeu.

En termes mensuals, l'IPC va registrar una pujada del 0,7% respecte a setembre, el major impuls mensual des del juny. Aquesta forta pujada estacional reflecteix, en part, el final del període de rebaixes i l'inici de nous cicles de consum, però no per això deixa de ser significativa per a la butxaca dels ciutadans. Des del Ministeri d'Economia, Comerç i Empresa han intentat restar alarmisme a les dades, subratllant que la taxa interanual d'octubre "està en línia" amb la de setembre. Aquest posicionament reflecteix la voluntat del govern espanyol de transmetre un missatge d'estabilitat i de no sobtar als mercats, tot i la tendència clarament ascendent.

En l'àmbit europeu, l'Índex de Preus de Consum Harmonitzat (IPCA) per a Espanya va assolir una taxa interanual del 3,2% després de pujar dues dècimes, superant lleugerament l'IPC general. La seva inflació subjacent es calcula en un 2,6%, corroborant la tendència observada en l'índex nacional. La incertesa que planeja sobre aquestes xifres es resoldrà el pròxim 14 de novembre, data en què l'INE publicarà les dades definitives. Fins llavors, l'avançament d'octubre serveix com una clara advertència: la batalla contra la inflació encara no ha acabat, i les famílies i les autoritats monetàries han de preparar-se per a una lluita que es perllonga.