A començaments d'aquest mes d'abril era difícil determinar si el Banc Central Europeu (BCE) es disposava a abaixar els tipus d'interès aquest mes o si esperaria a la reunió de juny. Tampoc quedava clar quantes retallades hi hauria el 2025. Ara els analistes tenen molta més claredat. La guerra comercial ha agitat els mercats de tot el món i la por d'una recessió anima els bancs centrals a continuar estimulant l'economia, i per això ja es preveuen fins a quatre retallades de tipus aquest any, i l'euríbor així l'està descomptant.

Diego Barnuevo, analista de mercats d'Ebury, destaca el notable descens que està experimentant l'euríbor a 12 mesos des del passat 2 d'abril, quan Donald Trump va anunciar els aranzels el "Dia de l'Alliberament", que ha fet que creixin les expectatives que es produeixi una nova retallada de tipus a l'eurozona per respondre-hi. L'índex, que en el primer trimestre amb prou feines ha variat, va arrencar el mes en el 2,277% i es mou ara en el 2,132%.

Però Barnuevo adverteix, encara que Trump hagi suspès temporalment els aranzels, el gravamen continuarà llastant les exportacions europees, com també ho faran la incertesa i el deteriorament de la confiança empresarial, que no es dissiparà amb el mer ajornament dels aranzels. Per això, l'escenari base d'Ebury és que el BCE retalli els tipus d'interès en la reunió d'aquest dijous, atesos els riscos al creixement econòmic i els avanços positius que s'estan aconseguint al davant de la inflació.

"La gran qüestió ara és saber quant marge baixista li queda a l'euríbor. La resposta depèn, principalment, del nombre de retallades que s'acabin produint al llarg de l'any. De moment, creiem que una nova retallada al juny és un escenari probable. De fet, el mercat de futurs no només dona aquesta retallada per feta, sinó que, a més, descompta entre un i dos més abans de final de l'any", agrega. 

BofA veu els tipus en l'1,5%

Rubén Segura-Cayuela, economista en cap de Bank of America per a Europa espera que l'organisme que presideix Christine Lagarde retalli els tipus d'interès oficials en 25 punts bàsics aquest dijous des del 2,5% actual fins al 2,25% (es tractaria de la sisena rebaixa consecutiva, la setena en vuit reunions) i realitzi una comunicació moderada sobre les perspectives, obrint la porta a tipus per sota dels neutrals.

L'analista creu que les previsions de juny seran les més importants i espera que els tipus baixin fins a l'1,5% al setembre. "El risc de retard ha disminuït, mentre que el risc de retallades més profundes ha augmentat, incloent-hi moviments de més de 25 punts bàsics ja al juny".

Segura-Cayuela assegura que sense la pausa de 90 dies en els aranzels recíprocs, el debat del BCE d'aquesta setmana probablement hauria estat molt més complicat i a més, hi hauria hagut molta pressió, no només per retallar, sinó probablement també per proporcionar una orientació ferma sobre la necessitat d'estimular eventualment l'economia. Ara aquesta pressió s'ha reduït, encara que no ha desaparegut.

L'euríbor baixa i els hipotecats respiren alleujats

L'euríbor, que sol ser un indicador avançat del qual faran els tipus d'interès, es mou ja en el 2,132%, que suposa un alleujament per als hipotecats a tipus variable, que veurà la seva quota baixar quan els toqui revisar-la.

Si bé, l'euríbor no només baixa respecte a març (quan va acabar el mes en el 2,398%) sinó que la caiguda és encara més gran respecte a abril de l'any passat, quan va tancar en el 3,703% el que es tradueix en una important rebaixa per als qui tinguin una hipoteca variable.

Però també per als nous hipotecats, ja que el preu dels nous préstecs tendeix a baixar si l'euríbor i els tipus d'interès ho fan. "L'euríbor s'enfonsa 1,508 punts percentuals des de començament de mes, si tanca així seria la segona rebaixa més gran en un mes d'abril des que s'utilitza l'indicador (1999) i abaratiria les hipoteques en uns 1.500 euros de mitjana", assenyalen des de Kelisto.

A Gibobs recorden que la baixada de tipus ha portat a una veritable “guerra de preus”, on les entitats bancàries estan ajustant els seus tipus d'interès amb freqüència per captar nous clients. Des del gener del 2025 les entitats s'esforcen per crear hipoteques cada cop més competitives i aquesta circumstància permet que es puguin trobar ofertes des de l'1,6% TIN a tipus fix i fins i tot des de l'1% TIN fix els primers anys a les mixtes.